财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随(suí)着公(gōng)募基金2023年一季报披露完成(chéng)，多位知名(míng)基金(jīn)经理(lǐ)大幅(fú)调(diào)仓(cāng)换股的(de)动(dòng)向和投(tóu)资方向(xiàng)也浮(fú)出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石康师傅是哪国的牌子？(shí)油，刘(liú)彦春则加(jiā)仓(cāng)海康威视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾(téng)讯控股(gǔ)、赛腾股份、星(xīng)环科(kē)技-U，常处于风口浪尖的葛兰(lán)，也开(kāi)始布局(jú)人工(gōng)智能(néng)，加仓同花顺、金山办公(gōng)、寒武纪-U等(děng)概(gài)念(niàn)股。

　　在人工(gōng)智能大(dà)行(xíng)其(qí)道(dào)的首季，包括(kuò)谢(xiè)治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面(miàn)，一些专注(zhù)长期成长价值的基(jī)金经理仍坚守(shǒu)新能源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人(rén)工智(zhì)能(néng)的盛典。面对火出天际(jì)的AI赛道，究(jiū)竟是(shì)应(yīng)该与其(qí)共舞，还是不为所动继续坚(jiān)守“初心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来越多的(de)基(jī)金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都(dōu)是死，不如搏一把再死(sǐ)，也许富贵险中(zhōng)求呢”，是(shì)行业心态的(de)生(shēng)动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一点(diǎn)，公募基金一季度大(dà)幅加仓TMT板(bǎn)块中(zhōng)的计(jì)算机和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股基金重(zhòng)仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一(yī)季度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括(kuò)一(yī)直深(shēn)耕(gēng)医(yī)疗的葛兰(lán)在内，众(zhòng)多知名基(jī)金经理布局AI。具(jù)体来看，中欧阿尔法混合一季(jì)度(dù)大手笔(bǐ)新进中芯国际(jì)、上海电影(yǐng)，其(qí)中前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只中(zhōng)欧研究精选混合(hé)一季度新进金山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新起点混(hùn)合一季度新进中芯国际(jì)、同花顺，将(jiāng)寒武(wǔ)纪的(de)仓位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公(gōng)的仓(cāng)位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看(kàn)出葛兰的人工智能投(tóu)资方向——从AI上游的(de)芯(xīn)片(piàn)、到算力以及终端的应(yīng)用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛(gé)兰的操(cāo)作只(zhǐ)是公募基金经理加仓AI的一个(gè)缩影。从各位知名(míng)基金(jīn)经理调仓动向可(kě)以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一(yī)季报中也(yě)提到(dào)，随(suí)着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外(wài)大(dà)模(mó)型以及相关人(rén)工智能的产业趋势(shì)受(shòu)到市(shì)场关注，并(bìng)很快扩散到国内产业界(j康师傅是哪国的牌子？iè)，市(shì)场(chǎng)聚焦于上游算力、传输(shū)和下(xià)游运用，在经济复(fù)苏(sū)相(xiāng)对温和的(de)情景下，计算机、通(tōng)讯、传(chuán)媒、电子行业受到(dào)各(gè)方资金(jīn)的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓(cāng)股来看，万达电影新入(rù)他所管理的中(zhōng)欧新趋势十(shí)大重仓股(gǔ)，中欧洞见一(yī)年持有(yǒu)则加仓了(le)立讯(xùn)精密、腾(téng)讯控股等个股；中欧明睿(ruì)新(xīn)常(cháng)态则加仓(cāng)深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视(shì)、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热(rè)股均为(wèi)新晋兴全合润重仓股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块等子板块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此(cǐ)前招(zhāo)商证(zhèng)券研报称，从(cóng)历(lì)史上(shàng)来看(kàn)，30％是(shì)主动(dòng)偏股公募基(jī)金大类行业配置比例(lì)一个很重(zhòng)要的(de)临界值，往往预示着(zhe)某个板块进(jìn)入过热阶(jiē)段(duàn)。截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，主动(dòng)偏股公(gōng)募基金对TMT配(pèi)比(bǐ)明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这(zhè)点看，基金(jīn)经(jīng)理对于TMT来(lái)说仍称(chēng)不上(shàng)“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成了(le)景

　　在(zài)“追风”的另一(yī)面，仍有一部(bù)分仍坚(jiān)守(shǒu)新能源(yuán)，也有一部分(fēn)试(shì)图低位捡拾新(xīn)能(néng)源筹码。

　　如曾经的公募状元刘(liú)格(gé)菘。据了解，广发基金(jīn)成长(zhǎng)团(tuán)队(duì)对新能源的钟爱业内闻名，最(zuì)新披(pī)露的(de)一季(jì)报中也(yě)证实(shí)了他(tā)们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从其十大重仓股(gǔ)来看，前五大重仓(cāng)股的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳科技(jì)、阳(yáng)光电(diàn)源、亿纬(wěi)锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均属于(yú)新能源(yuán)概念股。除此之外，他还仍(réng)加仓了天合(hé)光能、荣盛石化等个股，且(qiě)新晋(jìn)晶科能源为十大重仓股。

　　刘格(gé)菘在一(yī)季报(bào)表达了仍(réng)对新能源保持信(xìn)心，“我(wǒ)们(men)对本产品重点持(chí)仓的光伏、储能、新能(néng)源车方(fāng)向保持相对(duì)乐观(guān)，投资中(zhōng)相信基本面优秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过(guò)调整，行业估值水平已在历史低位，产业(yè)链的变化在市场定价(jià)中未被充分认知和(hé)体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长(zhǎng)价值混(hùn)合前十大(dà)重仓(cāng)股分别为中国移(yí)动、宁德时代、三安光电、通威(wēi)股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物、新宙(zhòu)邦。对(duì)比(bǐ)去年年底该基金增持了(le)宁德时代、通(tōng)威股份(fèn)、万华化(huà)学、广汇能源、东(dōng)方(fāng)雨虹。值(zhí)得关注的是，加仓(cāng)幅度最多的是(shì)光伏龙头(tóu)通威股(gǔ)份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)所管的银(yín)华心怡混合(hé)也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科(kē)技、东(dōng)方电缆等。他表示，“我们曾经提(tí)到了新能源板块的一些风险点，这(zhè)些风险(xiǎn)点在经过(guò)大(dà)半年(nián)的消化(huà)后，在(zài)这个估值分(fēn)位以(yǐ)及股价(jià)位置下，我(wǒ)们认为新能源板块的风(fēng)险(xiǎn)因素已经充分释放，目前这个时间段，新能(néng)源非常具有吸(xī)引力。在一季度我(wǒ)们对于电动车、光伏、储能(康师傅是哪国的牌子？néng)、海(hǎi)风的(de)一些标的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对(duì)于人工智(zhì)能，他(tā)认为，“太阳底下没(méi)有新鲜(xiān)事，过度的热(rè)情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多(duō)基金(jīn)经理在(zài)AI的“大风(fēng)”之下(xià)，并没有选择“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联社记者采访时(shí)提到，他曾(céng)重点关(guān)注(zhù)过TMT板(bǎn)块，但并不喜(xǐ)欢(huān)去追逐风口，他选择会(huì)在(zài)全(quán)市场做行业轮动，在操作上绝对不是(shì)去捕捉(zhuō)每个时期的“最(zuì)靓的(de)仔(zǎi)”。“对于自己看好的行(xíng)业(yè)，你重仓押进去，不确定性来(lái)的时(shí)候，无论是基金经理个(gè)人还是投资者，其实都是无法承受(shòu)的。所以(yǐ)，任何一个行业，即使你再看好，也要控制持(chí)有比例，分散(sàn)风险。”他(tā)表示。

　　交银(yín)施罗德基金的王崇(chóng)一季报表示暂时无(wú)法(fǎ)预测(cè)其兑(duì)现节奏和时(shí)间，短(duǎn)期内(nèi)也很难在(zài)A股(gǔ)找到明显的受益标的(de)，就没有参(cān)与(yǔ)。不过他(tā)也认为这些(xiē)股票的估值(zhí)体(tǐ)系(xì)还在合理接(jiē)受范围内。

　　极致行情(qíng)下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知，今(jīn)年一季度仍有不少基金经(jīng)理重仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板块(kuài)的(de)未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍看好AI。

　　国海策(cè)略目(mù)前仍维(wéi)持TMT为全年市(shì)场主线(xiàn)的(de)判断(duàn)，相关领域如AI芯片、服(fú)务器(qì)以及光模(mó)块(kuài)等细分(fēn)赛(sài)道(dào)将(jiāng)陆续(xù)迎来基本面(miàn)的确认，中微观层面上尚有空(kōng)间(jiān)，估值修(xiū)复尚(shàng)未结束，个股上是找机会的格局。

　　中(zhōng)金公司研报指(zhǐ)出(chū)，年初至今(jīn)市场对AI关(guān)注度持续高企，上一轮行情(qíng)催化主要(yào)集中于大模型的突破进展(zhǎn)；而(ér)4月以(yǐ)来，我们观(guān)察(chá)到(dào)各个(gè)领域的应用(yòng)厂商正加速AI融合应用(yòng)产(chǎn)品(pǐn)的研发(fā)和发布，其(qí)中(zhōng)办(bàn)公(gōng)场景(jǐng)进展相对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)们预计5月之(zhī)后将(jiāng)进入AI应用的(de)加速繁(fán)荣阶段。我(wǒ)们持(chí)续看多(duō)AI，并(bìng)在应(yīng)用、算力(lì)、模(mó)型三层中建(jiàn)议投资者优先关(guān)注应用层投资机遇。

　　百亿私募大(dà)佬董承非也看好相关(guān)板块(kuài)，他认为，2011年(nián)之(zhī)前(qián)是周期的时代，2011年之后(hòu)是消费(fèi)的时代，但未来10年，最牛的资产是科技。他(tā)坦言，自己(jǐ)目前重仓(cāng)半导体板块。

　　不(bù)过(guò)另一部(bù)分市场人士也(yě)指出，AI后续(xù)或(huò)有波(bō)动或调整。

　　中(zhōng)信建投证(zhèng)券策(cè)略首席分析师陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概率还是一个偏成长风(fēng)格占优，尤(yóu)其是(shì)很(hěn)多科技股在过去几年其(qí)实没(méi)有太多的(de)表现。以(yǐ)前我们讲茅指数(shù)、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时(shí)间没(méi)有太多表现。今年要(yào)推(tuī)动数(shù)字经济，今(jīn)年半导(dǎo)体(tǐ)周期要见底(dǐ)，本(běn)身今年(nián)科技股的(de)机(jī)会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没有走完，但二季(jì)度(dù)可能(néng)会有一些(xiē)波(bō)动。AI现在(zài)还是主题投资阶段不太适(shì)合大多数的投资者(zhě)，不适合在这个(gè)位置上(shàng)去(qù)追。”

　　广发证券研报(bào)中判断，本(běn)轮AI板(bǎn)块已(yǐ)进入第(dì)一轮(lún)调整期，但(dàn)对标(biāo)2013年“移动(dòng)互联网+”行情(qíng)节(jié)奏，预(yù)计本轮(lún)后续(xù)调整(zhěng)时长(zhǎng)与幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局有望率(lǜ)先(xiān)实(shí)现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环节，即满足(zú)“自(zì)身产(chǎn)业周期向上(shàng)+AI加持下的业绩(jì)增厚机遇”的领域，比(bǐ)如(rú)，电子、计(jì)算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 康师傅是哪国的牌子？