公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可(kě)以用很长一(yī)段时间来(lái)充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优势(shì)之(zhī)一(yī)在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性(xìng)就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州(zhōu)正、异、新，正异新的区分茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、正、异、新，正异新的区分f0000; line-height: 24px;'>正、异、新，正异新的区分海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票(piào)进(jìn)入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升(shēng)。虽然(rán)海外银(yín)行出(chū)现了(le)阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期(qī)内对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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