大(dà)家(jiā)好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场(chǎng)都(dōu)在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的(de)海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本(běn)为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块的(de)配(grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正在(zài)被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续成(chéng)交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的(de)情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式(shì)。

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