北交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外(wài)，存量(liàng)产品也加(jiā)大北交所布局力度(dù)，今(jīn)年更有新(xīn)基金密(mì)集公告(gào)可(kě)投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公(gōng)募基(jī)金等(děng)专业投(tóu)资者积(jī)极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资(zī)价(jià)值受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个(gè)月等十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证(zhèng)券交易(yì)所上市股票(piào)，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内(nèi)依法发行(xíng)上市的(de)股(gǔ)票，属于(yú)基金法(fǎ)规(guī)定的(de)“上市(shì)交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特(tè)征和相关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投基(jī)金(jīn)相关投研人(rén)士表(biǎo)示(shì)，公募新基金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一(yī)方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公(gōng)安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方司的代表，许(xǔ)多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公(gōng)司的良好表现也(yě)使(shǐ)得越(yuè)来越(yuè)多投资者(zhě)关注到(dào)北交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来(lái)更多(duō)资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也(yě)表(biǎo)示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品(pǐn)出现在(zài)北(běi)交所(suǒ)公司前十大股(gǔ)东名单(dān)中；北(běi)交所较大规模公司去年业(yè)绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利表现(xiàn)继续(xù)向好；次新基金在北交所的(de)持股(gǔ)集(jí)中度(dù)高(gāo)。“预计随(suí)着后续(xù)市场流(liú)动性(xìng)的改善(shàn)和创新型(xíng)中小企业的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动(dòng)性(xìng)等制(zhì)约，初步“试(shì)水”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示(shì)，结(jié)合北(běi)交所(suǒ)的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深(shēn)入(rù)细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也(yě)可根(gēn)据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进行投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力求(qiú)均(jūn)衡和(hé)风(fēng)险分(fēn)散，降低(dī)中(zhōng)小企业(yè)经营波动(dòng)大(dà)的风险。此外，北交所相关(guān)基金(jīn)也会积极(jí)参与转板、新股发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主题基(jī)金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资(zī)范围(wéi)的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团(tuán)队拓展对北(běi)交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从(cóng)公(gōng)募(mù)持仓(cāng)北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公募基金(jīn)持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水(shuǐ)平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募(mù)投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上市(shì)公司中，与新(xīn)能源(yuán)行业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而(ér)去年下半年新(xīn)能(néng)源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所的(de)投资价值仍然受(shòu)到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下(xià)呈(chéng)现(xiàn)的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公(gōng)司(sī)而言又相对早期，可投资标(biāo)的(de)规模(mó)也相对更(gèng)小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来(lái)说，这(zhè)也意味着(zhe)更(gèng)大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交所具(jù)备(bèi)良好的长期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面，景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的(de)偏好(hǎo)，但是(shì)整体还(hái)是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高，但在其所属行业(yè)中(zhōng)拥有较强的竞争(zhēng)力(lì)，在研发(fā)投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科(kē)创板(bǎn)的(de)上市公司，而(ér)且由于(yú)市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易制度的(de)不断完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值(zhí)不断明(míng)确(què)，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更(gèng)多(du安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方ō)优秀的企业、活跃(yuè)的资金(jīn)流(liú)入(rù)。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的(de)性价比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下(xià)半年(nián)打开的(de)降(jiàng)息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿(ā)尔法收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家(jiā)政策(cè)支持(chí)的东风和(hé)企业自身的努力，我们(men)相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大型企业(yè)，这个成(chéng)长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加(jiā)看(kàn)好电力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药(yào)生(shēng)物等三个领域。”

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