中国金融行(xíng)业加速对外开放，外资券(quàn)商们的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外资控股(gǔ)券商2022年的“成(chéng)绩单”陆续公(gōng)布(bù)：9家(jiā)外资(zī)控股券(quàn)商中，仅有(yǒu)4家在2022年取(qǔ)得(dé)盈利，另外5家均(jūn)出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进(jìn)，当年净利润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩根大通证券(quàn)同期获批的野村东方国际(jì)证券2022年亏(kuī)损达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并，两家国(guó)际金(jīn)融巨头(tóu)均在国(guó)内拥有外资控股券(quàn)商牌照。其(qí)中，瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大赚(zhuàn)2.24亿(yì)元。后续(xù)两家外资控(kòng)股券商面临的“一参(cān)一控”问(wèn)题(tí)如何解决，仍是业内关注(zhù)重点(diǎn)。

　　过(guò)去几年里，“财(cái)富管理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各家外资券商(shāng)在2022年的“打法”来看，依托于(yú)各自股东(dōng)资(zī)源(yuán)禀赋、深入财富管理成(chéng)为其(qí)在中国展业的首要方向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对于国(guó)内各家证券公司来(lái)说(shuō)，除了(le)面临行业“二八分(fēn)化”的激(jī)烈(liè)态势，来自“洋券商”们的市场竞(jìng)争也同样带来压力(lì)。

　　日(rì)前，中证协(xié)公布各家(jiā)券商2022年年报/财务数据，9家外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商纷纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市场行情、成(chéng)立时间(jiān)、牌照资质(zhì)等问题，9家共有5家出现亏损，分(fēn)别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞(ruì)信(xìn)证券2022年实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏。野(yě)村(cūn)东方国(guó)际证券(quàn)则(zé)延续自成立以(yǐ)来(lái)的(de)亏损状态：2022年实现营业(yè)收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期的8491万(wàn)元亏损幅度继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得(dé)外资股东增持(chí)而成为外资控股(gǔ)券商的汇丰前海(hǎi)证券，业绩(jì)较(jiào)上年出现明(míng)显(xiǎn)进步(bù)，但仍然录(lù)得亏损：2022年实现营(yíng)业收入5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实(shí)现净(jìng)亏润(rùn)5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券均(jūn)于2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年初完(wán)成工商登记，正式(shì)展业时间不(bù)长。星展(zhǎn)证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上(shàng)年同期有所收窄。大和证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入4773.93万元(yuán)，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影响，证券(quàn)行(xíng)业营业收入(rù)普(pǔ)遍下(xià)降，外资控股券商也难以幸免。且新公司(sī)建设成(chéng)本、业务(wù)费用、员工薪(xīn)酬(chóu)等支出过高，在展业初期容易(yì)导致(zhì)亏(kuī)损的产生(shēng)。

　　与国内大型券(quàn)商相比，外资控股(gǔ)券商仍呈现“本(běn)小利(lì)薄”的(de)情况(kuàng)，自营业务影响有限，因此影(yǐng)响(xiǎng)2021年业绩的主要还是经纪、投行等(děng)传统业务。

　　例如(rú)，瑞(ruì)信证券在(zài)2022年年报中表示，其当年(nián)投(tóu)行业务手续费及佣金(jīn)净收入为(wèi)6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为(wèi)1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而营(yíng)业支出则有(yǒu)增无减，业务及管理(lǐ)费从上(shàng)年的(de)4.27亿(yì)元增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致(zhì)业绩出现大(dà)额亏损。

　　摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好(hǎo)了中(zhōng)国市(shì)场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外资控股券商实(shí)现(xiàn)盈利，分(fēn)别为摩根大通证券（2单亲家庭是什么意思.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高(gāo)盛高(gāo)华（8163.28万元）和(hé)摩根士(shì)丹(dān)利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券(quàn)和瑞(ruì)银证券均实现(xiàn)了营收、净利润的双增长(zhǎng)。

　　摩根大通(tōng)证券2022年实(shí)现营业收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长264.94％，这(zhè)一业绩水平在2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从(cóng)员工(gōng)规模来看，截(jié)至2022年底，摩根大通证券(quàn)共有(yǒu)员工210人，数(shù)量在行(xíng)业(yè)内排(pái)名下游(yóu)，但其业(yè)绩已跻身(shēn)行业中(zhōng)游水平，而这只是(shì)摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)展业(yè)的第三个完整会计年(nián)度。

　　公开(kāi)信息(xī)显示，摩根大通证券于2019年(nián)3月获得证监会批(pī)复，成立(lì)合资证(zhèng)券(quàn)公司。彼(bǐ)时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠(zhū)海迈兰德等5家(jiā)内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其(qí)他(tā)5家(jiā)内资股东所(suǒ)持股(gǔ)权，成为摩根大通证(zhèng)券唯一(yī)股东。

　　财务报表显示，摩根大通(tōng)证(zhèng)券2022年经纪业务(wù)大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超(chāo)300％。

　　摩根大通证券表示，其证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务团队成立已逾三(sān)年，2022年(nián)业务开展和运作取得进(jìn)一步进展(zhǎn)，新(xīn)客户(hù)开(kāi)发(fā)稳步推进。摩(mó)根大通证券(quàn)充分利用全(quán)球化的平台优势，整合集团资源，持续关注并开拓传(chuán)统(tǒng)QFII投(tóu)资(zī)者以及新取得(dé)QFII牌照的合格境外机构投资者，目标客群机构投资者(zhě)队伍逐(zhú)年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合并

　　“一参一(yī)控”下或将(jiāng)取舍

　　除摩根大通(tōng)证券(quàn)外，瑞(ruì)银(yín)证券在2022年也取得(dé)了较好的业(yè)绩(jì)表现：当期实现(xiàn)营业收(shōu)入11.79亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间(jiān)最早的一批(pī)合资券(quàn)商之一，早在2007年就已在国(guó)内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两家内(nèi)资股东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截至2022年(nián)年(nián)底，瑞银单亲家庭是什么意思证券(quàn)共有正式员工383人。

　　财务(wù)报表(biǎo)显(xiǎn)示，瑞银证券(quàn)2022年投行业务进步明显(xiǎn)，当期(qī)实现手续费净(jìng)收入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞(ruì)银证券表示，其(qí)在2022年完成了创(chuàng)业板注(zhù)册制改革(gé)后的IPO保荐项(xiàng)目，积(jī)极筹备并参与了沪深交易所互联(lián)互通全(quán)球(qiú)存(cún)托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行(xíng)瑞士(shì)信贷被竞争对手瑞银(yín)收购。瑞信集(jí)团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣布达成合并(bìng)协议，瑞士联邦财(cái)政部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞士金融市(shì)场监督(dū)管理局（FINMA）介(jiè)入了此(cǐ)项交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一(yī)季报时表示，对瑞(ruì)信的收购(gòu)交易预计在(zài)6月底前完成(chéng)。不言而喻的是，集团层面的合并对两(liǎng)家(jiā)外(wài)资控股券商在中国展(zhǎn)业情况，也(yě)将造(zào)成一定影响。

　　基于此，审计所(suǒ)普华永道对(duì)瑞信证券出具了带强(qiáng)调事项(xiàng)段的(de)无保留意见审计(jì)报(bào)告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间达(dá)成协议和合并计划，截止报告(gào)日，上述协议和合(hé)并(bìng)计划的(de)完成(chéng)日(rì)尚不明(míng)确。瑞(ruì)信证券作为(wèi)瑞(ruì)信(xìn)集团股份有限公司下属控股子公司(sī)，未来的运营(yíng)和财务业绩受到(dào)上述合并可(kě)能产生的影响亦不明确，该(gāi)事(shì)项表(biǎo)明存在可能导(dǎo)致对公司持续经营能力产(chǎn)生重大(dà)疑虑的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信(xìn)证券前身为成(chéng)立于2008年(nián)的瑞信(xìn)方(fāng)正证(zhèng)券，系证(zhèng)监会修订《外商参股证券公司(sī)设(shè)立规则》后(hòu)首家获批(pī)的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监(jiān)会(huì)核准瑞信(xìn)向瑞信(xìn)方(fāng)正证(zhèng)券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名(míng)为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正(zhèng)证券公告称，拟以11.4亿(yì)元的对价转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该(gāi)笔交易完成后，瑞信将全资持(chí)有(yǒu)瑞信(xìn)证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证券(quàn)和瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)将受同一股东控制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证(zhèng)券公(gōng)司股东以(yǐ)及(jí)股东(dōng)的(de)控股股(gǔ)东、实际控制人参股证券公司的(de)数(shù)量不(bù)得超过2家，其(qí)中(zhōng)控制证券公(gōng)司的(de)数量不得超(chāo)过1家。在面临(lín)“一(yī)参一控”的限(xiàn)制下，瑞银证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入(rù)财富管理破(pò)局(jú)

　　过去几年(nián)里，“财富管理转型”成为(wèi)行业(yè)热词。而透视(shì)各家外资(zī)券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法”不难发(fā)现(xiàn)，依托于各自资(zī)源禀赋深(shēn)入财富管理成为其在(zài)中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际证券表示，2022年其(qí)财富管理业务在原有“大宗交易”、“市(shì)值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)账户）”等业务持(chí)续推进的基础上，新增(zēng)了(le)特色投资咨询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗(zōng)减持服务、集团间(jiān)跨境(jìng)业(yè)务(wù)联动(dòng)等多种业务模式，通过服(fú)务手段的增加及优化，为(wèi)客户提供多维度、一(yī)站式(shì)的综(zōng)合性金融解决方(fāng)案。

　　后续，野村东方国际证券财(cái)富管(guǎn)理业务将定位于(yú)“中国高(gāo)端财(cái)富(fù)人群(qún)”，从产(chǎn)品配置、人员建(jiàn)设、中后台(tái)支持(chí)以及集团跨境合作四(sì)个(gè)方(fāng)面入(rù)手，打(dǎ)造以产品为(wèi)中(zhōng)心的业务核心(xīn)竞争力，持续(xù)为中国投(tóu)资者提供具有野村集团(tuán)特色的高(gāo)质量财富管理服务(wù)。

　　在(zài)完(wán)成高盛(shèng)集(jí)团全资持股备案后，高盛(shèng)高华在(zài)2021年底与北京高(gāo)华签订《业(yè)务转让协议》，受(shòu)让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛(shèng)高(gāo)华获(huò)证监(jiān)会核(hé)发新增(zēng)证券经纪、证券(quàn)投(tóu)资(zī)咨(zī)询、证券自营及(jí)代销金(jīn)融产(chǎn)品业务的(de)业务许可。2023年(nián)2月，高盛高华与北京高(gāo)华完(wán)成业(yè)务(wù)迁移工作。

　　高(gāo)盛高华表(biǎo)示，其将持续以资产配(pèi)置为核(hé)心进行新产(chǎn)品和(hé)服(fú)务(wù)的研(yán)发工作，进(jìn)一步赋能部门为在(zài)岸客户提供财富管理(lǐ)综合(hé)解决方案(àn)，丰富客户产品种(zhǒng)类(lèi)选择，开展境(jìng)内私人财富(fù)管(guǎn)理平(píng)台(tái)未(wèi)来战略规划，并进一(yī)步拓展境内产品平(píng)台。

　　与此同时，高盛高华将(jiāng)持续推(tuī)进私募(mù)股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融产品(pǐn)并推进跨(kuà)境投资新产品的研(yán)发，为客户提供直接(jiē)对接境外(wài)资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)的(de)机会(huì)。

　　另外，依(yī)托于(yú)外(wài)资(zī)股东打造(zào)私人财(cái)富管理业务，这在具备外资银行(xíng)股东(dōng)背(bèi)景的券(quàn)商(shāng)中较为多见。例如，汇丰前海证券表示，其于(yú)2022年4月正式(shì)成立私人财(cái)富管理部，负责(zé)公司高净值(zhí)个人客户综合财富管理业务的运作。私人财富管理部以汇丰前海证券为(wèi)平台，依托(tuō)汇丰环球私人银行，致力为高净值和超(chāo)高(gāo)净值客(kè)户及其家族提供(gōng)专(zhuān)业、多元及定制化的资产配(pèi)置服(fú)务，为客户实现其投(tóu)资目标。

　　瑞银证券则(zé)另(lìng)辟蹊径，推(tuī)出家族信(xìn)托资讯业(yè)务，与4家(jiā)国内头部信(xìn)托公(gōng)司达成战略合作。同时，瑞银(yín)证券在2022年重启深圳分公(gōng)司财富(fù)管理业(yè)务，依托国家(jiā)对粤(yuè)港(gǎng)澳大(dà)湾区的(de)新政举(jǔ)措(cuò)，致(zhì)力于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财(cái)富(fù)管理部(bù)秉持着为客户进行(xíng)全方位资(zī)产配(pèi)置和满足(zú)客户全生命(mìng)周(zhōu)期财(cái)富管理的理念，进一步完善投资(zī)解决方案和财富规划方(fāng)面的业(yè)务，一(yī)方面积(jī)极扩充现(xiàn)有架上(shàng)策略，精(jīng)选上架(jià)多支产品为客户在同(tóng)一策略(lüè)下提供差异(yì)化选择及多元化的(de)投(tóu)资方案。

　　外资券商队伍不断(duàn)扩大

　　随着中国(guó)资本市场对(duì)外开(kāi)放(fàng)的力度(dù)不(bù)断加(jiā)大，各外资(zī)金融机构加速了在境内设立控股券商的(de)进(jìn)程。

　　今年(nián)1月，渣打(dǎ)证券获批(pī)准设立，公司注册地为北京市，注册资本为人民(mín)币10.5亿元，业务范围包括(kuò)证券经纪、证券自(zì)营、证券承(chéng)销、证券资产管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得(dé)关(guān)注的是(shì)，渣打(dǎ)证券(quàn)是首家新(xīn)设的外(wài)商独资(zī)证券公司。就监管批复(fù)信息来看，渣(zhā)打(dǎ)证券由渣打银行（香港）有限公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在(zài)内，目前国内(nèi)的外资控股券商(shāng)数量已达(dá)到10家。其中，摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券（中国）、高盛高华证(zhèng)券、渣(zhā)打证券均为外商(shāng)独资(zī)券(quàn)商。从数量上来看(kàn)，外资(zī)控股券(quàn)商已成为市场上不容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外资券商的设立申请静待审批。截(jié)至5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才证(zhèng)券(quàn)等多家(jiā)外资券(quàn)商的(de)设立申请(qǐng)仍处(chù)于证(zhèng)监会审批阶(jiē)段。其(qí)中，法(fǎ)巴证券和青岛意才证券已获第一次意(yì)见(jiàn)反馈(kuì)。

　　今年3月(yuè)底，证监(jiān)会主席易会满(mǎn)等先后在京会见(jiàn)美国桥水基金、法国东方汇理、日(rì)本大(dà)和证券、英国汇丰、加(jiā)拿(ná)大宏利金(jīn)融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保险、意大利联合圣保罗(luó)银行、美国景顺和(hé)高盛(shèng)等(děng)国际金(jīn)融机构负责人。

　　来(lái)访(fǎng)的国际金融(róng)机构负责人普遍表示(shì)，此(cǐ)次来华(huá)亲身感受到中国(guó)经(jīng)济(jì)的强大韧(rèn)性(xìng)、潜力和活力(lì)，坚定看好中(zhōng)国经济(jì)和(hé)中国资(zī)本市场发(fā)展前景(jǐng)。近年来(lái)中国资(zī)本市(shì)场(chǎng)对外开放(fàng)稳步推进，为国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)机构和全(quán)球投资者带来了(le)实实在在的机遇。各金融机构高度重视中国(guó)市(shì)场(chǎng)，将继续与(yǔ)中国深(shēn)化合作，积极(jí)拓展在华业务和投资，期(qī)待(dài)实现互利共赢(yíng)。

　　面对来自外资(zī)券商(shāng)的(de)市场竞争(zhēng)，国内券(quàn)商也纷纷感(gǎn)受到了挑战和机遇。例如，华(huá)西证券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构(gòu)来华展业便利度不断(duàn)提(tí)升，经营范围(wéi)和监管要求(qiú)实现国民待遇(yù)，外资券商、资(zī)产管理(lǐ)机构等加速布局，全力抢(qiǎng)滩中国(guó)证券(quàn)市场，对本土证券公(gōng)司既带来了(le)国际金(jīn)融机构(gòu)全面参(cān)与中国资本市场竞(jìng)争所(suǒ)形成的冲击，也带来了通过与国(guó)际金融机构直接合作促进业务发(fā)展、提升管理水平(píng)的机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业集(jí)中度稳中有升，头部券商竞争优势更(gèng)趋明显(xiǎn)，业(yè)务(wù)多元化(huà)发展(zhǎn)趋势初步形(xíng)成，金融科技对行业发展理念的(de)变革和重(zhòng)塑不断深化，外(wài)资券商市场(chǎng)冲击将逐渐显(xiǎn)现，证券行(xíng)业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 单亲家庭是什么意思