今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本(běn)就(jiù)是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代(dài)销机构解除合(hé)作关(guān)系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募(mù)基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售公司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而(ér)券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思(lái)的(de)基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公(gōng)布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据Win食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思d统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(y食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思ě)有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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