今年AI波澜(lán)壮阔的大(dà)行(xíng)情之下(xià)，引发了全行业(yè)所有(yǒu)基金经理关注，而公募(mù)基金2023年一季报揭开了(le)基金经(jīng)理的(de)观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理的(de)诺安积极回(huí)报基(jī)金，一季度主要投资(zī)在(zài)人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力(lì)端等(děng)领域，因(yīn)抓住了(le)市场机遇实现了(le)超62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最领先的(de)主动权益基金。同(tóng)时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明星基金(jīn)经理(lǐ)的(de)关注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度(dù)在人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开年以来(lái)，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带(dài)动下，走出了(le)波澜壮阔的(de)行情。因抓住市(shì)场机遇(yù)，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回(huí)报成为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金，最新(xīn)观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开展结合自(zì)身业务的(de)人工智(zhì)能领域的研究，在股价飞(fēi)涨的背后，是(shì)相关(guān)公司在产业端(duān)的积极布局，人(rén)工智(zhì)能浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安积极回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资在人工智(zhì)能(néng)领域，算(suàn)法、应用、算(suàn)力端都有(yǒu)相(xiāng)应布(bù)局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十(shí)大重仓股之列(liè)外(wài)，其他(tā)重仓股全部换(huàn)，新进了(le)长川科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重(zhòng)仓股中微(wēi)公司(sī)，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅(fú)也超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓股推动基金(jīn)净值(zhí)大(dà)涨。

　　从股票仓(cāng)位来(lái)看(kàn)，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去(qù)年(nián)底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大变化，前十大(dà)重(zhòng)仓股相(xiāng)较(jiào)去(qù)年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报(bào)中写(xiě)道，主要布局(jú)芯片板块，在(zài)当前的市场(chǎng)位(wèi)置(zhì)，迎接即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一(yī)季度(dù)都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四季度(dù)开启的芯片产业下行周(zhōu)期(qī)，随着(zhe)疫情(qíng)落(luò)下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近(jìn)正常(cháng)，各厂(chǎng)商二季度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计(jì)板块(kuài)持(chí)续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业(yè)，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。海外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力(lì)几(jǐ)何(hé)级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是未来芯(xīn)片(piàn)需求的重(zhòng)要增长。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已(yǐ)经到了穷(qióng)途末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可(kě)陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面(miàn)加(jiā)速(sù)扩产(chǎn)成(chéng)熟制程(chéng)，另一(yī)方(fāng)面(miàn)在国(guó)内设备厂商的配合下，继(jì)续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先进制(zhì)程(chéng)的扩产造成了一定的影响，但是另(lìng)外(wài)一个角度看，芯片设(shè)备的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了(le)突飞猛进的(de)增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下(xià)行周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速(sù)对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增(zēng)长(zhǎng)913.夏朝距今多少年，夏朝距今多少年202285％

　　受益(yì)于(yú)业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模(mó)也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安(ān)积(jī)极(jí)回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的(de)主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域大跌(diē)影(yǐng)响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该基金(jīn)业(yè)绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季(jì)度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报(bào)基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基(jī)民热议(yì)的话题。

　　同(tóng)样，受益于净(jìng)值(zhí)大(dà)涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金(jīn)在一季度规模(mó)均出现上涨，除(chú)了(le)诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金(jīn)的总规模也从去(qù)年(nián)底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分(fēn)管投研的(de)副总，市场上管理规模(mó)超过(guò)700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢(xiè)治宇(yǔ)一季度调(diào)仓换股方向也受到(dào)市场关注。夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也坦言在一(yī)季度主要(yào)对对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年(nián)已将AI技(jì)术(shù)应(yīng)用于设备检测、产品(pǐn)盘(pán)点、安(ān)检等多类(lèi)产品(pǐn)。在(zài)4月(yuè)15日发布的(de)《投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了很(hěn)大(dà)的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业(yè)务是(shì)为云计(jì)算和(hé)人工(gōng)智能领(lǐng)域提提(tí)供以芯片为基础的解(jiě)决方案(àn)，目前主要产品包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数据中(zhōng)心(xīn)光模块供应商。截止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的四(sì)只个(gè)股在(zài)一季度退出兴全合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的另外(wài)一(yī)只(zhǐ)可投(tóu)港(gǎng)股的兴全合宜基(jī)金在一季度除(chú)了加(jiā)仓半导体(tǐ)等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上(shàng)涨(zhǎng)较多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了计算机(jī)、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让(ràng)招商基金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场备(bèi)受关(guān)注的基(jī)金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力一季报的披(pī)露(lù)揭(jiē)开了朱红裕的(de)投资(zī)思路和路径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一(yī)季度末该基(jī)金(jīn)股(gǔ)票市值(zhí)占基(jī)金(jīn)总(zǒng)资产比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成(chéng)立以来(lái)的最高值，显示出(chū)一种积(jī)极的(de)态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕(yù)配置(zhì)A股比例(lì)有所降低(dī)，配置(zhì)港股比例有所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置中国(guó)大陆、中国香港股(gǔ)票市值占(zhàn)基金净(jìng)值(zhí)比例分(fēn)别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞争力配置来看，重(zhòng)点(diǎn)布局了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓(cāng)卫(wèi)宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年(nián)底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息(xī)网络、安(ān)琪(qí)酵母新进(jìn)前十大重仓股之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育、中航光电则(zé)退出前(qián)十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大(dà)概率偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分(fēn)制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等行(xíng)业(yè)，同时，我们亦在一季度(dù)末(mò)期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了(le)我们的(de)预(yù)期，导致对部分(fēn)行业的定价(jià)出现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业(yè)研究视(shì)野，逆势(shì)而行。

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