金融(róng)界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了(le)“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题(tí)座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金(jīn)融业(yè)估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布(bù)后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股(gǔ)方面，国有(yǒu)四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集体发威(wēi)下，上(shàng)证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成指和(hé)创业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国(guó)企标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并(bìng)非意(yì)味着整体高分红国企(qǐ)投资主题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏(sū)，“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全(quán)边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中特(tè)估”主题(tí)在(zài)4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区(qū)间回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机(jī)构资(zī)金的情况下(xià)，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济(jì)预期下(xià)修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了(le)市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买(mǎi)方更加(jiā)激(jī)进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而(ér)言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)申(shēn)请份额总额超过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只产品的(de)首募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事(shì)实(shí)上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来(lái一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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