5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)公(gōng)告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌(pái)的江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司（江(jiāng)铃(líng)重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不过原计划(huà)在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上(shàng)了包袱。江铃(líng)重汽在(zài)8年(nián)间亏损额度超过(guò)20亿(yì)元(yuán)。而且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依(yī)旧以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批未在约(yuē)定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不(bù)低于(yú)7.64亿(yì)元的(de)价格，通过山西省产权(quán)交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生产销售重(zhòng)型(xíng)卡(kǎ)车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合(hé)并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意向受让(ràng)方，符合(hé)上述要求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关(guān)交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就目标股权支付(fù)的基准价(jià)款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称(chēng)，该笔(bǐ)交易需(xū)要获得(dé)国资管(guǎn)理(lǐ)有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易(yì)所需的政府审批事(shì)项未(wèi)能(néng)在约定的时间内完成，项目双方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最终仍(réng)以失败告终。需(xū)要提(tí)及(jí)的是，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已经是(shì)其历史上第三次转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重(zhòng)汽前身(shēn)是山西省(shěng)汽(qì)车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企(qǐ)业，该公司(sī)主要组装生产重(zhòng)型卡(kǎ)车与(yǔ)货(huò)车(chē)，但由于经营不善陷入(rù)发(fā)展困境(jìng)，在(zài)2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国(guó)兵器装备集团及中(zhōng)国长(zhǎng)安(ān)汽车(chē)集团(tuán)有限公司，将太原(yuán)重汽重组为(wèi)太(tài)原长(zhǎng)安重汽，作(zuò)为(wèi)长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度(dù)，太原重汽的净资(zī)产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太(tài)原长安重汽的全部股权，并于2见字如晤,展信舒颜，展信安的用法013年(nián)1月(yuè)将其更名为(wèi)江铃(líng)重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的(de)意图是实(shí)现商用车全覆(fù)盖(gài)。2013见字如晤,展信舒颜，展信安的用法年(nián)，江铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载(zài)货(huò)车、10万(wàn)台发(fā)动机(jī)的大(dà)型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产(chǎn)后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于(yú)对重卡市(shì)场和客户洞(dòng)察(chá)不足，经(jīng)营状(zhuàng)况并不(bù)尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽(qì)几(jǐ)年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关(guān)江铃重卡的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖(tuō)后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车(chē)2020年(nián)财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽(qì)车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年(nián)，江铃(líng)重汽仍然(rán)呈现亏损(sǔn)状态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主要目的是降低江铃重汽的资产负(fù)债率(lǜ)，便(biàn)于吸引外(wài)部投资进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际上(shàng)，江(jiāng)铃(líng)汽车自身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净(jìng)利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其(qí)当年的净利润(rùn)。而扣除(chú)非经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在这两年的扣非(fēi)归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度(dù)，这一科(kē)目仍未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接(jiē)盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱(fú)”仍(réng)然背在见字如晤,展信舒颜，展信安的用法(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前主要(yào)开支为员工薪酬和(hé)设(shè)备维护(hù)等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃(líng)重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车方面称。

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