美国债务违约的(de)风险比以往(wǎng)任何时候都要大(dà)，并(bìng)有可能(néng)将全球市场推入(rù)一个全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者(zhě)应如何保(bǎo)护(hù)自身的(de)财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机(jī)构的最(zuì)新调查揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查(chá)，对于那些(xiē)寻(xún)求破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专业(yè)人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国(guó)债务违约(yuē)情况下(xià)，第二大(dà)受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是(shì)，即(jí)使是那些相对悲观的分(fēn)析师(shī)也(yě)认(rèn)为，债券持(chí)有者(zhě)最(zuì)终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务(wù)上限危(wēi)机中，当时(shí)标准普尔(ěr)取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国(guó)长期国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者(zhě)在美(měi)国债务违约(yuē)下的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵局在(zài)大限前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生什么(me)。美国(guó)总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远超(chāo)之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的(de)可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到(dào)中国买家不断(duàn)增长的需求(qiú)的提振，然后是(shì)银行(xíng)业危机和美国债务违约引发(fā)的避(bì)险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国(guó)国(guó)债收(shōu)益(yì)率(lǜ)上(shàng)周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年(nián)高(gāo)点(diǎn)低63个(gè)基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高(gāo)了(le)一些(xiē)期限(xiàn)非常短的国(guó)库券收益率，这(zhè)些(xiē)短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延期(qī)支付，这(zhè)加剧(jù)了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初(chū)左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的(de)纳税(shuì)和其他(tā)收入(rù)措施中(zhōng)获得(dé)一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的(de)市场定价也表明了一(yī)定程度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量(liàng)曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至了(le)当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲观。道明(míng)证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美(měi)元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美(měi)元作(zuò)为全球主要(yào)储备货(huò)币的地位将面(miàn)临风险。

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