大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合(hé)来(lái)看(kàn)，截至去年年(nián)底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置(zhì)权(quán)重，较(jiào)好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值(zhí)体系所代(dài)表(biǎo)的传统(tǒng)实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续(xù)性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量(liàng)博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力(lì)度(dù)进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中释放。就资本市(shì)场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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