公募基金一季报(bào)募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗)规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益(yì)资产仓位均(jūn)超过了(le)922两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人(rén)的一(yī)点是，投(tóu)资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于可(kě)积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期(qī)公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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