民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会(huì)是中国(guó)“第一展(zhǎn)"，疫后线下(xià)广交终于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交(jiāo)会(huì)，把握(wò)人流交织背(bèi)后的(de)中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品交易会（即(jí)广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开展，我们随(suí)即(jí)赶赴广交会开展专项调(diào)研，用另一个视角观察中(zhōng)国出口企(qǐ)业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广(guǎng)交会(huì)观(guān)察(chá)中国企业出(chū)口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大(dà)天然优势(shì)。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种类最(zuì)全(quán)、参会采购(gòu)商数量多(duō)且国别广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会(huì)为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及的规模大(dà)小(xiǎo)和(hé)所属地(dì)域非(fēi)常(cháng)广泛，包(bāo)括大(dà)量中(zhōng)小外贸企业(yè)，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充足(zú)样本，便(biàn)于我们观察(chá)中国外贸(mào)出口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国出口信息的第一大优(yōu)势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸(mào)展会(huì)是重要的拓客(kè)渠道。新增客源的(de)数量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新增订单。广(guǎng)交(jiāo)会参会客(kè)户及(jí)参展氛围(wéi)，能(néng)够为(wèi)我们把(bǎ)握(wò)更长趋势的外贸大(dà)环境和(hé)出(chū)口大趋势(shì)提供线(xiàn)索。这是广交会反(fǎn)馈中国(guó)出口(kǒu)信息的第二大优(yōu)势。

　　本(běn)次广交会调研，我们(men)得到当下(xià)中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)群(qún)像五(wǔ)点特征，或预示中国出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购(gòu)商，欧美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次广(guǎng)交会客(kè)流(liú)量相对旺盛，相较(jiào)以往(wǎng)，今(jīn)年境内采购(gòu)商明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国(guó)内外客户(hù)充分交流时，境内和境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展外商(shāng)以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含(hán)部(bù)分中东和俄罗斯(sī)客户群体。欧美(měi)客户(hù)数量(liàng)明显下降，意味着高效(xiào)益客户不(bù)足，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋(qū)势(shì)二(èr)，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)）构成中国出(chū)口新动(dòng)能。

　　与我们之前长(zhǎng)三(sān)角(jiǎo)出口(kǒu)调研信(xìn)息一致，本次广交(jiāo)会调研(yán)反馈(kuì)，一带一路国家订单增(zēng)幅(fú)较(jiào)大(dà)。其(qí)中东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订单总(zǒng)量尚(shàng)小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家订单，中国不同类型(xíng)出(chū)口企业(yè)感受存异。部分企(qǐ)业(yè)表示(shì)今年(nián)对俄快(kuài)速(sù)增长，增速甚(shèn)至超(chāo)过30％；部分企业则表示今年对俄出口并(bìng)未发生(shēng)太大变化(huà)。

　　趋势三(sān)，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业(yè)出(chū)口压(yā)力明(míng)显更大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今年海(hǎi)外(wài)需求较过去两年明显走弱，不同规模和类型企(qǐ)业反馈，它们具体面(miàn)临(lín)的出口压(yā)力存在明(míng)显差(chà)异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年(nián)订(dìng)单明显下滑，中大(dà)型企业反馈今年订单虽有下(xià)滑，下(xià)滑(huá)程度较轻(qīng)，甚至(zhì)部分大中型企业(yè)订(dìng)单略有增长。

　　相(xiāng)较单纯的代加(jiā)工企(qǐ)业，具备自(zì)主品牌(pái)的出口企(qǐ)业订单情(qíng)况相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)调研反馈，中(zhōng)国外贸企业面(miàn)临较为(wèi)普(pǔ)遍的贸易摩擦(cā)。不仅传统的欧美(měi)发达国家(jiā)对中国外(wài)贸企业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚至发(fā)展中(zhōng)经济体与中国(guó)之间的贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为(wèi)加征关税，目的在于保护本地制(zhì)造业(yè)发展；

　　又例如，东非共(gòng)同体(tǐ)对外关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地制造(zào)业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产(chǎn)业(yè)转移范围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税(shuì)率和(hé)劳动力成本因素影响，当(dāng)前中国(guó)企业已(yǐ)经开始(shǐ)产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是(shì)这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开(kāi)展杭州外(wài)贸专项(xiàng)调研，随(suí)后发(fā)布《中国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中国(guó)产(chǎn)业转移(yí)的三(sān)点现实》两篇(piān)专题报告(gào)，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中国出(chū)口订单和(hé)金额或将大增，主因去年底订(dìng)单转移至(zhì)年(nián)初(chū)；

　　二(èr)是疫情之后中国(guó)出(chū)口企业迎来(lái)产业转移浪(làng)潮，并(bìng)影(yǐng)响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后(hòu)重启线下开(kāi)展(zhǎn)，我们前(qián)往广州进(jìn)行专项调研(yán)，从另一个角度观察中国当下出口现状以及中国(guó)出口企业面临的长期趋(qū)势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映出口的大(dà)环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个重要的(de)拓客渠(qú)道，能够集中(zhōng)高效拓展新(xīn)客户群体。新增(zēng)客源的数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸(mào)展会新(xīn)拓客户并不意(yì)味着当(dāng)期订单(dān)暴增。短(duǎn)期(qī)之内海关总署统计的出(chū)口订单(dān)主要(yào)与之前客户(hù)签订的(de)老订单相(xiāng)关。外(wài)贸展(zhǎn)会反映(yìng)的(de)是更长期(qī)的(de)外贸大环境和(hé)出口大趋(qū)势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广交会(huì)作为中国最(zuì)大的进出口商品展会，已经(jīng)举办133届，为中国历史最长(zhǎng)的(de)外(wài)贸展会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会(huì)的会展规模(mó)最大、商品种类(lèi)最(zuì)全、企业类型最多、参会(huì)采购商数量最多、国别最广，能够(gòu)为我们观(guān)察中(zhōng)国外贸出口现状和趋势提供(gōng)充足样本。

　　133届广交会的(de)展会面积达(dá)到150万平方米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月(yuè)15日(rì)至(zhì)5月5日(rì)，按(àn)照3期分别举办，每期涉(shè)及(jí)商(shāng)品种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照明、车(chē)辆及配件(jiàn)、机(jī)械、五金(jīn)工具(jù)、建材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及(jí)休闲用品(pǐn)、医药(yào)及医疗保健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会第1、2期累计(jì)参展(zhǎn)企业数量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多(duō)。

　　三、今年广交会反(fǎn)映(yìng)当前外(wài)贸(mào)环(huán)境(jìng)五点特(tè)征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自境(jìng)内(nèi)采购(gòu)商，欧美采购商流量(liàng)明显低于往年(nián)。

　　结合现(xiàn)场调研企业(yè)反馈，本次(cì)广交会客(kè)流(liú)量相当旺盛(shèng)，但相较往(wǎng)期展(zhǎn)会，本次广交会开放(fàng)境内采购商名额，客(kè)流结构上境内(nèi)采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多人流来自于境内(nèi)采购(gòu)商，往年(nián)内外(wài)交流比较充分时(shí)，境内和(hé)境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客户数量(liàng)明显不足，本次境(jìng)外(wài)采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国(guó)外贸企业(yè)而言，欧美客户属于高效益客(kè)户，欧美采(cǎi)购商数量下降，意(yì)味着本(běn)次广(guǎng)交会反馈出来的信(xìn)息是当(dāng)下高效益(yì)客(kè)户占比有所下降。

　　根据部(bù)分企业(yè)反馈(kuì)，本次欧美客户(hù)数量偏(piān)少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部(bù)分采购商已经(jīng)不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿(yán)线国家(jiā)构成(chéng)出口新(xīn)动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一(yī)路(lù)”国家的订单增幅较为(wèi)明显(xiǎn)。除(chú)东南(nán)亚(yà)外，俄(é)罗斯和中东整体的采(cǎi)购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯和中(zhōng)东客户订单，不同企(qǐ)业之间感受存在明显差异(yì)。部分企业表示今年对俄增(zēng)长超过30％，部(bù)分企业则表示对俄(é)出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结(jié)果(guǒ)相近，企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲(pí)弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三(sān)，相较大型和(hé)自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企业(yè)，小企(qǐ)业和代工(gōng)企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海(hǎi)外需求较(jiào)过(guò)去2年有明显走弱，不同(tóng)规模和类(lèi)型的企(qǐ)业所面(miàn)临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而中(zhōng)大(dà)型企业则反馈今(jīn)年订单(dān)虽有下滑(huá)，但程度相对较轻，甚至(zhì)部分企(qǐ)业存在订单略增的(de)情况。

　　此(cǐ)外，相较(jiào)于单纯的代加工企(qǐ)业(yè)，具备自主品牌(pái)的外贸(mào)企(qǐ)业(yè)反馈今(jīn)年订单情(qíng)况(kuàng)相对(duì)较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定贸易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本次广交会参展企业(yè)反馈，中国外贸企业正面临(lín)较(jiào)为(wèi)广(guǎng)泛的(de)贸易(yì)摩擦。中圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式国和欧美发达国家(jiā)之间(jiān)存(cún)在贸易摩擦(cā)，除此之(zhī)外(wài)，中国企(qǐ)业同样面临(lín)其(qí)他(tā)地区贸易摩擦(cā)增大(dà)，例如(rú)中(zhōng)国对(duì)非洲地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方式为加(jiā)征关税(shuì)，目(mù)的(de)在(zài)于(yú)保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实行第四档(dàng)35％的共同对外关税的(de)决定，计(jì)划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用(yòng)油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶(chá)叶(yè)、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品(pǐn)、棉(mián)纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁(tiě)产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同对外(wài)关税(shuì)税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料(liào)和资本货物0％。初衷是保护本地制(zhì)造(zào)业(yè)免受廉(lián)价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出(chū)口企业产(chǎn)业(yè)转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加速。

　　调(diào)研企业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素(sù)影响，当前中国(guó)企业存在产业(yè)转移。疫(yì)情之后(hòu)产业转移浪潮加速(sù)，头(tóu)部大型企业(yè)是产业(yè)转移的主要主体。

　　企业反馈(kuì)产业转移主要流向东南亚，目(mù)前也开始流向非洲等地。产业转移至当地(dì)，生(shēng)产得到的产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响(xiǎng)上，企(qǐ)业反馈和宏(hóng)观数(shù)据表现有所差异(yì)。其中(zhōng)，出口(kǒu)份额数据显(xiǎn)示，中国出口(kǒu)劳动密集型产品的订单近年来呈现持续下降(jiàng)；但大(dà)部分调(diào)研企业认为转移产(chǎn)能尚(shàng)不构成竞争威胁，向(xiàng)东南亚(yà)转移的订单规(guī)模较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险提(tí)示

　　调研样(yàng)本企业数量与范(fàn)围有(yǒu)限；海外(wài)经济(jì)衰退超预期。

　　本(běn)文来自民生证券研究(jiū)院于2023年5月(yuè)8日发布的报告《民生宏观调研系列之三：广交会下的出口群像》

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