财联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士(shì)向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业中酒红色是哪几个颜色调出来的的核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的酒红色是哪几个颜色调出来的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某公募基(jī)金(jīn)交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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