美东时(shí)间周三(sān)，美(měi)联储发布的最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会(huì)议上(shàng)一致同意(yì)加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问(wèn)题上(shàng)存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗示他们(men)准备(bèi)暂停几率还是机率 概率和几率一样吗加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这(zhè)次会(huì)议之(zhī)后(hòu)可(kě)能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为(wèi)“在(zài)未(wèi)来的会议上可能有必要进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进(jìn)程可能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍然(rán)太(tài)高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可能比预(yù)期更持(chí)久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强于(yú)预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的放(fàng)缓程度还不足以(yǐ)证明结束(shù)加息是合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的(de)其他人暗示(shì)，他们(men)几率还是机率 概率和几率一样吗可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连续第(dì)十(shí)次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个(gè)基点，为(wèi)上(shàng)世纪(jì)80年代(dài)以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们(men)透露未(wèi)来的决策(cè)将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数(shù)据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太多(duō)了，无(wú)数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的(de)程度表(biǎo)示(shì)不确定(dìng)，在(zài)这次利率决议之后，美(měi)联储官(guān)员(yuán)最关注的还(hái)是掌握(wò)政策的(de)主动权(quán)，因此保留加息的选择(zé)是有必要(yào)的，接下来该央(yāng)行大概率不(bù)会给出一个明晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的(de)是(shì)不(bù)要传达降息的可能(néng)性(xìng)，或者已经排除了进(jìn)一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃(wò)勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或(huò)是维(wéi)持利率不变都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维持利率(lǜ)不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到(dào)有(yǒu)明确证据表明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期(qī)是基(jī)于这(zhè)样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问(wèn)题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不(bù)意味着他(tā)们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用(yòng)他们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融(róng)体系有足够(gòu)的流(liú)动性(xìng)来满足(zú)其(qí)需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经济学(xué)家曾指出，银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷(dài)收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不(bù)过，如(rú)果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力(lì)下(xià)降的预期，而不(bù)是(shì)对(duì)偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储会议纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区性(xìng)银行业危(wēi)机带(dài)来(lái)的信贷(dài)紧(jǐn)缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全(quán)球(qiú)高度关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混(hùn)乱(luàn)的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出了美国(guó)国债市场有序运作的(de)重要性，或强调(diào)了有关当局继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的(de)重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用(yòng)其流动性工具，以及(jí)微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国(guó)白(bái)宫和国会谈(tán)判代表继(jì)续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在(zài)未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资(zī)金(jīn)的不确定性(xìng)而言，美(měi)联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美联储会倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处于持续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.9几率还是机率 概率和几率一样吗2点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年(nián)的开支(zhī)限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在(zài)被问及(jí)是否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的(de)数据(jù)，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达(dá)在本(běn)财年第一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全球资本市场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)11个(gè)板块依(yī)然只有能源(yuán)板块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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