北京时间5月7日，备受关(guān)注的巴(bā)菲(fēi)特股东大会在(zài)奥马哈如期落下帷幕，93岁(suì)的巴菲特和他的老搭档(dàng)芒(máng)格在5个半小时的提问环节中，回答(dá)了投资人的(de)47个问(wèn)题。

　　现场云集了(le)来(lái)自(zì)全球(qiú)各地的(de)投(tóu)资(zī)者。“来自中国(guó)的投资者(zhě)是最多的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源(yuán)基金首席基金学家(jiā)杨德龙如此分(fēn)享自己在股(gǔ)东大音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格会的现场见闻(wén)。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特(tè)都会谈到(dào)中(zhōng)国经济，今年也(yě)不例外。

　　“中美两(liǎng)国都具(jù)有竞争力，都能达成(chéng)繁荣发展(zhǎn)的前景。中国将会(huì)成为更好(hǎo)的国家，美国也可以如此。”巴菲特说(shuō)道。此前，他也曾(céng)多次公(gōng)开表(biǎo)示十(shí)分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中(zhōng)国公司进行过投资部署，不过投资对象均为中国公司(sī)的H股。根据公(gōng)开(kāi)资料，巴(bā)菲特曾曾投资中国(guó)石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在(zài)今年2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期刊(kān)）年(nián)度股东大(dà)会(huì)上，作为(wèi)董事长的芒格也曾表示，“投资人(rén)去投资中国是没有问题的。相较于投资美国而言，投(tóu)资中国(guó)可以让你用便(biàn)宜的价格(gé)买到一(yī)些更好的公司，而(ér)这即(jí)便(biàn)有一些(xiē)不确定因素的影(yǐng)响(xiǎng)，也是值(zhí)得的。”

　　那么(me)，按照巴菲特(tè)的投(tóu)资(zī)标准，A股哪些股票可能(néng)会(huì)得到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提(tí)出的“净(jìng)资(zī)产收益(yì)率(lǜ)不低于20％而(ér)且能稳(wěn)定增长”的(de)最低(dī)标准(zhǔn)，加上(shàng)其投资特点(diǎn)，对(duì)A股(gǔ)5167家上市(shì)公司进行(xíng)了梳(shū)理，选出了相对(duì)符(fú)合巴菲特(tè)投资逻辑(jí)的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据三分之一，其中酒企表(biǎo)现尤为出(chū)色；而从近3年的净(jìng)资(zī)产收益(yì)率来(lái)看(kàn)，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代(dài)财经首先考(kǎo)虑净资(zī)产收益率指标(biāo)，且出于对公(gōng)司的价(jià)值判断(duàn)而不(bù)是价格(gé)判断(duàn)，选(xuǎn)择的是(shì)加权平均（年化(huà)）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到巴菲(fēi)特“20％”标准(zhǔn)的A股上市(shì)公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收(shōu)益率(lǜ)来看，排名第一的分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格东方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物行(xíng)业公(gōng)司。

　　其(qí)次，时代(dài)财经参考了上市公司最新（截(jié)至(zhì)5月5日(rì)）滚(gǔn)动(dòng)市(shì)盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业算术平均值进行(xíng)对比(bǐ)，又从100家公司中(zhōng)挑选出了估值相对(duì)行业平均值偏低(dī)的67家公(gōng)司。

　　最后(hòu)，时代财经(jīng)通过巴(bā)菲(fēi)特(tè)的持仓变动(dòng)发(fā)现，巴菲特一如既往偏爱快(kuài)消(xiāo)领域(yù)，同时也在重金押(yā)注能源领域，如西方石(shí)油、雪(xuě)佛龙(lóng)。

　　与此(cǐ)同时，巴菲特(tè)多次减仓银行股，包(bāo)括2006年入手的(de)合众银行和2010年入手的纽约梅隆银行(xíng)，分(fēn)别减持约90％和(hé)60％，甚(shèn)至(zhì)在2022年(nián)一季度清仓持有33年的(de)百年老行——富(fù)国银行。但巴(bā)菲特对(duì)金融(róng)领域(yù)的持仓(cāng)仍(réng)有(yǒu)一定比(bǐ)重。

　　因(yīn)而(ér)，时代财经又进行了行业筛选，还对海(hǎi)天味业等(děng)这类(lèi)之(zhī)前商品信(xìn)誉受过不良(liáng)影响的(de)公司进行了(le)剔除。最(zuì)终，“淘”出了(le)18家相对符合(hé)巴菲特标(biāo)准的公司。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数官(guān)网。时代财(cái)经制图(tú)

　　如上(shàng)表所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝(hē)、穿、用多个领域，其中饮料行(xíng)业约有5家，占比近三分之一。而在近五年(nián)内，酒(jiǔ)企(qǐ)表现出色，净利润(rùn)复(fù)合年增(zēng)长率均在22％以(yǐ)上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净(jìng)利润复合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮料界，明星家电潜(qián)力大

　　实际(jì)上，在A股(gǔ)市场上，有不少行业(yè)龙头股五年ROE超20％且(qiě)净资产收益率为正，达到巴菲特关注(zhù)的最(zuì)低标准(zhǔn)，如贵州茅(máo)台(tái)（600519.SH）。但是(shì)目前(qián)这些企业的TTM高于(yú)其所(suǒ)属(shǔ)行(xíng)业滚动市盈率，所以或还需要等待入场(chǎng)时(shí)机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家用电器行(xíng)业公司(sī)上榜(bǎng)不少(shǎo)。其(qí)中，有专(zhuān)做(zuò)厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起酒企，上(shàng)述三家企业的5年净(jìng)利润复合年(nián)增(zēng)长率表现略(lüè)显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与行业市盈率之差来看，差距最(zuì)大(dà)的是主营集(jí)成(chéng)电路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻数字营(yíng)销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露(lù)杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公(gōng)牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华(huá)利集(jí)团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其中，区(qū)间(jiān)涨幅前三名仍(réng)是(shì)酒企(qǐ)，分别是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司(sī)分别在1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时(shí)代(dài)财经(jīng)也曾(céng)筛选出相对符合巴(bā)菲(fēi)特投资逻(luó)辑的22只(zhǐ)股(gǔ)票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛(sài)电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司(sī)自2018年以来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及沪深指数的(de)-0.35％。

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