今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次(cì)警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国政府最早可能6月(yuè)1日(rì)出现债务(wù)违约(yuē)——而这将对(duì)全球经(jīng)济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务(wù)违约风(fēng)险、两党就提高(gāo)债务上限(xiàn)进行争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引发(fā)这一(yī)危机(jī)的根本——美国债(zhài)务和债务(wù)上限究竟是(shì)怎么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球(qiú)般(bān)扩大？美国又为何要人为(wèi)地给债务设定上(shàng)限？

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务为(wèi)何不(bù)断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，我们需(xū)要先了解美(měi)国政(zhèng)府的债(zhài)务从何而(ér)来，以及其为何频频逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美国政府(fǔ)在绝(jué)大(dà)部分时(shí)期(qī)都处于财政赤字状态(tài)，即政府支出在多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一直(zhí)随(suí)着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规模(mó)更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于(yú)新冠(guān)疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得(dé)美国政府背负了庞(páng)大支(zhī)出压力，另一(yī)方面，还因(yīn)为美国人(rén)口老龄(líng)化(huà)导(dǎo)致政府医疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出(chū)的大规模基建政策导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没(méi)有跟上支出的(de)步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和特朗普政府批(pī)准了减(jiǎn)税(shuì)政(zhèng)策之后，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤(chì)字规模(mó)近(jìn)年来如(rú)滚(gǔn)雪球一般(bān)扩大，债(zhài)务规模也(yě)就因此不断(duàn)攀升，在近(jìn)年(nián)来频频(pín)逼近债(zhài)务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)的出(chū)现(xiàn)，则最早可(kě)以追溯到上世纪初的第一次(cì)世界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确(què)的(de)“债(zhài)务上限”，那时候只要白(bái)宫要发(fā)债(zhài)借钱，美(měi)国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一(yī)战使得美(měi)国政府开支愈繁，债(zhài)务规模越来越(yuè)大，引发(fā)部分(fēn)美国议员提出的反对(duì)（也有一些议员(yuán)是为了(le)反(fǎn)对(duì)美国(guó)参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自(zì)由债券法案》，首(shǒu)次(cì)对联邦债务进(jìn)行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将(jiāng)加入(rù)第二次世(shì)界(jiè)大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式(shì)确立了对美国政(zhèng)府债务(wù)总额的限制。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上(shàng)限(xiàn)金额。从此，提(tí)高债务上限就或多或少地(dì)科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两(liǎng)党(dǎng)已(yǐ)经提高(gāo)了78次(cì)债(zhài)务(wù)上限，平(píng)均每9个月就会提高(gāo)一次——其中共和党总统执政期(qī)间(jiān)曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期(qī)间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来(lái)，美(měi)国债务上(shàng)限的(de)上调幅度进(jìn)一步(bù)加大，在最(zuì)近几届总统(tǒng)任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期(qī)内，美国(guó)最新债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内(nèi)，这(zhè)个数字提(tí)高至(zhì)22万亿美元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债务(wù)疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府(fǔ)大幅上调(diào)债务上限

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国(guó)会最新一(yī)次提高债务上(shàng)限，美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿(yì)美元(yuán)，相较于1917年(nián)最初(chū)的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增(zēng)长(zhǎng)了(le)超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么美国(guó)不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上(shàng)限”是美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设(shè)定的(de)举债(zhài)的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)借(jiè)款授(shòu)权(quán)用尽，除非国会调高债(zhài)务上(shàng)限，否则(zé)白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心(xīn)所(suǒ)以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论上来说，这一(yī)限制也同时对(duì)其(qí)美国政府的(de)债(zhài)务信用(yòng)提供(gōng)了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握(wò)美元霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行(xíng)美(měi)钞的(de)外在约(yuē)束。如果美国政府开支无(wú)度、过度举债，将(jiāng)会导(dǎo)致美元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其债权(quán)信(xìn)用将受到(dào)损害(hài)，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限(xiàn)”这一内控(kòng)举措，才(cái)能维持(chí)美国政府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务(wù)上限”理论上也(yě)相当(dāng)于是美方(fāng)对(duì)债(zhài)权人的一(yī)种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美国(guó)债券的最大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上(shàng)限，为什么在现在会陷入(rù)无(wú)法上(shàng)调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府(fǔ)想要(yào)提高美国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美国国会(huì)两(liǎng)院(yuàn)的通过。在此前(qián)的历史中(zhōng)，提(tí)高债务(wù)上限在(zài)国会(huì)中(zhōng)绝大(dà)多数时候类似于(yú)一个“走(zǒu)过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此进(jìn)行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随(suí)着(zhe)美国党(dǎng)派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两党的政治(zhì)武(wǔ)器，被在野党用作了(le)与执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别(bié)占据两院多数席(xí)位的分裂科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据(jù)参议(yì)院多(duō)数，而共和党占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需要和国会共和党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用债务上(shàng)限的最(zuì)后期(qī)限，向(xiàng)拜登总统施压，要求(qiú)他先同意削减开支，再谈(tán)提高债务上限。而民(mín)主党人坚持不(bù)愿让步，认为应无(wú)条(tiáo)件提高债务上限(xiàn)，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预定(dìng)于美东时(shí)间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二(èr)仍无(wú)法取得(dé)突破性(xìng)进(jìn)展，这场危机(jī)恐怕(pà)真就(jiù)要无限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜登已经(jīng)计(jì)划于本周(zhōu)三前往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留(liú)给(gěi)拜登和两党(dǎng)领袖谈(tán)判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危(wēi)机将(jiāng)再次(cì)上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类(lèi)似严峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和(hé)党人(rén)在谈判最后一刻(kè)，才就债务上(shàng)限达(dá)成协(xié)议(yì)，勉强避免(miǎn)了一场债务(wù)违约灾难(nán)。奥巴(bā)马(mǎ)及民(mín)主党在最(zuì)后关(guān)头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年内(nèi)削(xuē)减(jiǎn)9000亿美(měi)元的(de)财政支出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有真(zhēn)正违约而(ér)仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧(jù)烈(liè)波动(dòng)，美股一(yī)度大跌，并(bìng)直接导致(zhì)标(biāo)准普(pǔ)尔(ěr)首次下(xià)调美国的主权信(xìn)用(yòng)评(píng)级。这使得美国(guó)面临(lín)更高(gāo)的借(jiè)贷成本——美国第(dì)二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上(shàng)抵(dǐ)消了当时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上(shàng)述的市场动荡也(yě)只是短期影响。而(ér)更重要的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财(cái)政(zhèng)支出(chū)削(xuē)减意味(wèi)着(zhe)美国多(duō)年的(de)预算紧缩(suō)，这可能(néng)会产生更严重(zhòng)的长期影响——比(bǐ)如拖累美国(guó)的经济(jì)复苏。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智库经济(jì)政策研究所首(shǒu)席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些(xiē)削(xuē)减(jiǎn)措施时(shí)，我们仍处于(yú)相当(dāng)低(dī)迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段(duàn)。他(tā)们只(zhǐ)是(shì)让(ràng)复苏持续(xù)的时间远远超过了(le)应有的时(shí)间……在接下(xià)来(lái)的六七年里(lǐ)，美国政府没有提供真正有价值的(de)公共(gòng)产品和(hé)服(fú)务，因为它们（财(cái)政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上(shàng)限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债(zhài)务上限(xiàn)危机的翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临(lín)类(lèi)似(shì)的分裂局面，美国经济(jì)也正(zhèng)处于类(lèi)似(shì)的衰退(tuì)环(huán)境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后关头提高债务(wù)上限(xiàn)，由(yóu)此(cǐ)带(dài)来(lái)的(de)短(duǎn)期市场动荡(dàng)和(hé)长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次(cì)重演。

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