今(jīn)年(nián)1月，美国政府债务余额(é)又(yòu)一(yī)次触及法定上限，这(zhè)标志着美国再度陷(xiàn)入债务(wù)违约的风险之中。

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦已经多次警告称，如果国(guó)会不(bù)尽早采取行动暂(zàn)停或提高债务上限(xiàn)，美国政府最早(zǎo)可能(néng)6月1日出现(xiàn)债务违约——而这(zhè)将(jiāng)对(duì)全球经(jīng)济(jì)和(hé)金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风(fēng)险、两党就提高债务上(shàng)限进行(xíng)争斗，这些(xiē)画(huà)面在近(jìn)些年似乎(hū)频频上(shàng)演。那(nà)么，引发这一危机的根本——美国债(zhài)务和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不断(duàn)滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要人为地(dì)给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼(bī)近上(shàng)限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要(yào)先了(le)解(jiě)美国政府的(de)债务从何而来，以及其为何频(pín)频(pín)逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支(zhī)出在(zài)多数总统任期内都高(gāo)于其(qí)财政收入。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府债务规模也(yě)一直随着政府赤字的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更是大(dà)幅增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美(měi)国(guó)政(zhèng)府背负了庞大(dà)支出(chū)压力，另一方面，还因(yīn)为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上(shàng)升，拜登(dēng)政府推出的大规模(mó)基(jī)建政(zhèng)策导致财(cái)政(zhèng)支出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时，美国政(zhèng)府的税收收入并(bìng)没有跟上支出的(de)步(bù)伐(fá)，尤其是在小(xiǎo)布什(shén)政府和(hé)特(tè)朗普政(zhèng)府批(pī)准了减税政策之后(hòu)，税收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收入和支出此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重压(yā)力下，美国的赤字规模近(jìn)年(nián)来如滚雪球一(yī)般扩(kuò)大(dà)，债(zhài)务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在(zài)近年来(lái)频(pín)频逼近债务上限也就(jiù)不足(zú)为奇了(le)。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会(huì)有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债务(wù)上限的出现，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没(méi)有明(míng)确(què)的“债务(wù)上限(xiàn)”，那时候只要白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国会(huì)基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由(yóu)于一(yī)战(zhàn)使(shǐ)得美国政府开支(zhī)愈(yù)繁，债务(wù)规模越来越(yuè)大，引(yǐn)发部分美国(guó)议员提(tí)出的反(fǎn)对（也有一(yī)些(xiē)议员是(shì)为了反对美(měi)国(guó)参战），美国国(guó)会便通(tōng)过《第二(èr)自由债券(quàn)法案》，首(shǒu)次对联邦债(zhài)务进(jìn)行(xíng)限额规定，以此来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二次世界大战(zhàn)，美(měi)国国会(huì)通(tōng)过《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实质上正(zhèng)式确立了对(duì)美国政府(fǔ)债务总额的限制。随后(hòu)，美国国会又(yòu)对(duì)其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债务上(shàng)限就(jiù)或多或少地(dì)成为(wèi)了国(guó)会的(de)惯例(lì)。

　　在(zài)历史(shǐ)上，美国(guó)债务(wù)上限总共(gòng)提(tí)高了100多(duō)次。尤其是自1960年(nián)以来，美(měi)国(guó)两党已经提高了78次(cì)债务(wù)上限，平(píng)均每9个月就会提高(gāo)一次(cì)——其(qí)中共(gòng)和党总统执政期间(jiān)曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的上调(diào)幅(fú)度进一步(bù)加大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到(dào)了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提(tí)高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期(qī)间(jiān)，美国国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美国(guó)政府的支出限(xiàn)制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿(yì)美(měi)元。

　　美国(guó)近几届政府(fǔ)大(dà)幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高(gāo)债务上限，美国(guó)债务上限已(yǐ)经提高至(zhì)现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已经足(zú)足增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美(měi)国不(bù)能取消债(zhài)务上限？

　　本(běn)质(zhì)上来(lái)说，“债务(wù)上限”是美国(guó)国会(huì)为联(lián)邦(bāng)政府设定的(de)举债的最(zuì)高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着(zhe)美(měi)国(guó)财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会(huì)调高债务(wù)上限，否(fǒu)则白宫无权(quán)继续举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也(yě)许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)会对美国政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使其不能(néng)随心(xīn)所(suǒ)以(yǐ)的(de)举(jǔ)债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同时对(duì)其美国政(zhèng)府的债务(wù)信用提(tí)供了(le)保证。

　　这(zhè)是(shì)因为，美国作为手握美元(yuán)霸(bà)权的超级大国，本(běn)身并不受(shòu)到发行美钞的外(wài)在约(yuē)束(shù)。如果美国政府开支(zhī)无度、过度举(jǔ)债，将(jiāng)会导(dǎo)致(zhì)美元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失控，那么其(qí)债权(quán)信用将受到损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控(kòng)举措，才(cái)能(néng)维持美国政府的偿(cháng)付信(xìn)用，保(bǎo)证美(měi)元霸权地位。换句话(huà)来说，“债(zhài)务上(shàng)限”理论(lùn)上也相当于是(shì)美方对(duì)债权人(rén)的(de)一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债(zhài)券的(de)最大海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么(me)这次(cì)债务上限(xiàn)难(nán)以提(tí)高了(le)？

　　那(nà)么(me)，在过去被(bèi)频频上调的美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)，为什么在(zài)现在(zài)会陷入(rù)无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上(shàng)限(xiàn)，往往需要美国国会两(liǎng)院的通(tōng)过。在此前的历史中(zhōng)，提(tí)高债务上限在国会中(zhōng)绝(jué)大多数(shù)时(shí)候(hòu)类似于一个“走过(guò)场”的周(zhōu)期性任(rèn)务，两党(dǎng)并(bìng)不会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派(pài)分(fēn)歧不断扩(kuò)大，债务上限问题逐步(bù)沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作(zuò)了(le)与(yǔ)执(zhí)政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美国(guó)两党分(fēn)别占据两院多数席位的分(fēn)裂背(bèi)景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目(mù)前(qián)，美(měi)国(guó)民(mín)主党占据参(cān)议院多数，而(ér)共(gòng)和党占据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜登要(yào)想提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，就需要(yào)和国(guó)会共和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登(dēng)总(zǒng)统(tǒng)施压，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认(rèn)为应无条件提高债务(wù)上限，这(zhè)就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预(yù)定于美东时间周(zhōu)二（5磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子月16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨论(lùn)提(tí)高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国会领(lǐng)袖们在周(zhōu)二(èr)仍无(wú)法取得突破性进展，这场危机恐怕(pà)真就要无(wú)限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本(běn)周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访问巴布(bù)亚新几内亚(yà)，并举行美(měi)国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意(yì)味着(zhe)接(jiē)下(xià)来(lái)留给拜登(dēng)和(hé)两党领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十(shí)多年前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临类似严峻(jùn)的(de)违约(yuē)风险：时(shí)任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在谈判最后一(yī)刻，才(cái)就债(zhài)务上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子场债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党(dǎng)在最(zuì)后关(guān)头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违(wéi)约而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张(zhāng)局势(shì)也引发了全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动，美股一度大(dà)跌(diē)，并直接导致标(biāo)准普尔首次下调美(měi)国的主权信用评级。这(zhè)使(shǐ)得美国面(miàn)临更(gèng)高的借贷成本——美国第二(èr)年的借贷成本(běn)上升了(le)13亿美元，并在之后(hòu)数(shù)年继(jì)续上涨，基本上抵消了(le)当时两(liǎng)党谈判中的一些(xiē)成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述(shù)的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而(ér)更重(zhòng)要的是，从长期来看，财政支出削(xuē)减意味(wèi)着美国多年(nián)的预算紧(jǐn)缩(suō)，这(zhè)可(kě)能会(huì)产(chǎn)生更(gèng)严重的长期影响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼(yì)智(zhì)库经济政策研究所首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家(jiā)乔希·比文(wén)斯在回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施(shī)时，我们仍处(chù)于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们只是(shì)让复(fù)苏持续的时间远远超过了应有的(de)时间……在接下来的六七年里，美国政府没有(yǒu)提供(gōng)真正有价(jià)值的公共产品(pǐn)和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债(zhài)务上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版(bǎn)：美(měi)国国会面(miàn)临类似的分裂局(jú)面，美国(guó)经济也(yě)正处于类似的(de)衰退(tuì)环境之(zhī)中。即便美国(guó)两党能(néng)够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，由(yóu)此带来的短期市场动荡和长期经(jīng)济(jì)损害，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再次重(zhòng)演(yǎn)。

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