一度被称为“机构投(tóu)资者风(fēng)向标”的(de)股票ETF市场(chǎng)，迎来重大变(biàn)局，个(gè)人投资者(zhě)不(bù)仅在新发(fā)基金(jīn)中占(zhàn)据主流，存(cún)量(liàng)产品也超过(guò)了机(jī)构(gòu)投资者占比(bǐ)。

　　多位业内人士(shì)对此表示，在基金(jīn)行业ETF投(tóu)教工作(zuò)成(chéng)效(xiào)显著(zhù)，ETF交易(yì)工具(jù)优(yōu)势被投(tóu)资者(zhě)逐渐认知(zhī)，以及投资热点轮动(dòng)加快、主题和行业(yè)ETF跟踪效率较高等背景下(xià)，国内资本市场正在(zài)经历股(gǔ)民转基民，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的转变。长期来看，个人在股票(piào)ETF占比抬升，有利(lì)于投资者分(fēn)散(sàn)风险，提高(gāo)市场交易活跃度，长(zhǎng)远可提高A股市场(chǎng)稳定性。

　　新发(fā)权益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人(rén)投资者(zhě)成为“主力军”

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月13日，今年(nián)新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前(qián)一(yī)周披露的(de)个人投资(zī)者(zhě)平均占比83.9％，个人投资者(zhě)俨然(rán)成为新发(fā)权益ETF的主力军。

　　而(ér)从全市场数据看，2022年个人投资(zī)者比例(lì)为50.85％，同(tóng)比下降3.67个百分点，但(dàn)仍(réng)然在股票ETF市场占比(bǐ)超过(guò)了机构资(zī)金。

　　针(zhēn)对(duì)个(gè)人投(tóu)资者占(zhàn)比的变化，华泰柏瑞(ruì)指数投资部总监助理、基(jī)金经理李沐阳表示，2018年以前，权(quán)益类ETF的规模(mó)主要集中(zhōng)在几大宽基ETF，一(yī)般都是机构(gòu)投资者(zhě)做(zuò)配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋般出现，叠加全行业(yè)指数相关(guān)业务同仁在ETF投教(jiào)工(gōng)作上的共同努力，ETF作(zuò)为交易工具的优势，越来越被普通(tōng)个人投资(zī)者认知(zhī)，从而(ér)使个人股票占比(bǐ)的大幅提升(shēng)。

　　具体到今(jīn)年新(xīn)发ETF个人占比较(jiào)高的现象，国泰基金也分析，今年以来(lái)A股市场(chǎng)持(chí)续回(huí)暖，投资者情绪比较积(jī)极，新发产品募资(zī)环(huán)境比较好，也(yě)越来越受到个人(rén)投(tóu)资者的(de)青睐。此外，ETF投资(zī)者(zhě)大部(bù)分由股民转化而(ér)来(lái)，这些个人投资者也认识到ETF持(chí)有一篮子股票，胜率大概率更高，相对于个(gè)股(gǔ)来说，也能更好(hǎo)地分散风(fēng)险。

　　基煜研究也补充道，个(gè)人投资者“买新不买旧”的理(lǐ)念扎根(gēn)较深，更倾向(xiàng)于交易(yì)新(xīn)上市的(de)ETF，而(ér)机构投资者对于时间(jiān)成(chéng)本的把(bǎ)控较严格，在看(kàn)准(zhǔn)投资机会后，更(gèng)倾向于去申购老产品。

　　近五年个人占比呈攀升势头(tóu)

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业或主题(tí)ETF

　　从(cóng)近五年数据看，个(gè)人在(zài)股(gǔ)票ETF占比也呈现明显(xiǎn)的(de)震荡攀(pān)升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中(zhōng)平(píng)均占比为38％，2019年-2020年个(gè)人持(chí)有比例平均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占(zhàn)比达到54.52％的(de)高点(diǎn)，超过(guò)了(le)机构资(zī)金，股票(piào)ETF作为“机构投资者风向(xiàng)标”成为(wèi)过去式。

　　到2022年，个人占比又回落近(jìn)5％，达到(dào)50.85％，但仍然超(chāo)过了机构占比。

　　分结构来看(kàn)，在(zài)宽基(jī)ETF中，个(gè)人占比从38.26％增至39.76％，同(tóng)比(bǐ)上升1.5个百分点(diǎn)；而(ér)个人投资(zī)者占比较高的(de)行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降(jiàng)5.38个百分点(diǎn)。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态势中，个人投资者在行业或主题ETF产品中占(zhàn)比下降，但(dàn)绝对份额也(yě)是在增长的，这一数据(jù)更代(dài)表了机(jī)构(gòu)投资者对行(xíng)业或主题ETF的认可度(dù)也在不断抬升。

　　“我(wǒ)个人认为是ETF投教工作在发挥作用。”李(lǐ)沐阳表示(shì)，在下沉(chén)调研的过程(chéng)中(zhōng)，我们发现大部分投资者(zhě)都会将(jiāng)较(jiào)为低风险的宽(kuān)基(jī)ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮演了资产组合配置中的(de)一个重要的台阶。

　　国泰基金(jīn)也(yě)补充(chōng)道，由于(yú)近年来行业轮动(dòng)加快(kuài)，而宽基ETF可以帮助(zhù)投资者把握比较均衡的投资机会，受到资金关注。早(zǎo)在2018年和2022年，市场震荡(dàng)下行，投资者的风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)有所降低，宽基ETF会(huì)比(bǐ)较受欢迎；而(ér)在市(shì)场上行时，行业和主题异(yì)彩(cǎi)纷呈，机会又多(duō)上涨空(kōng)间又大，风险偏好也随之上(shàng)升，所(suǒ)以行(xíng)业和(hé)主题ETF占比则(zé)会提(tí)升(shēng)。

　　基煜研究(j绿豆汤的热量是多少大卡iū)也(yě)表(biǎo)示，近(jìn)五年市场成交热情的提(tí)升带来了(le)A股(gǔ)市场的大幅发展(zhǎn)，个人(rén)投资(zī)者入市规模激增，而在经历(lì)了(le)多种行情风格的锤炼后，尤其(qí)是(shì)操作难度较高的2022年之后，投(tóu)资(zī)者们对于跑赢基(jī)准的难度有(yǒu)了更(gèng)清(qīng)晰的认知(zhī)，而ETF能够有效的(de)跟(gēn)上基准的(de)步(bù)伐；另一方面，近几(jǐ)年(nián)投资热点轮动较快，新(xīn)的(de)投资领域(yù)带来(lái)了(le)大量(liàng)的学习(xí)成(chéng)本，而(ér)ETF的投资门槛较低，运作透明度较高，因而(ér)逐步获得个人投资者的认可。

　　具体(tǐ)来(lái)看，基(jī)煜(yù)研究分析，一(yī)是(shì)随着(zhe)A股市(shì)场(chǎng)愈(yù)发成熟、有(yǒu)效性提(tí)升，个人投(tóu)资者对(duì)于(yú)β收益(yì)的认知(zhī)将越(yuè)来越深入，近几年(nián)可以看到更(gèn绿豆汤的热量是多少大卡g)多投(tóu)资者会基于大势选择宽基投(tóu)资工具；另一方面，2019年至2021年，市场(chǎng)的投资主线较(jiào)为清晰，如消费、新能源、医药等，因此(cǐ)行(xíng)业(yè)主题基(jī)金ETF更容易(yì)受(shòu)到追捧(pěng)。

　　提升交易活(huó)跃度

　　长远可提高A股市场的(de)稳定(dìng)性

　　随着个(gè)人占(zhàn)比的抬升(shēng)，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)的交投活跃度也呈现明显(xiǎn)的(de)提升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股(gǔ)票(piào)ETF市场总成(chéng)交额12.67万亿元，同比增(zēng)长43％；年平均换手(shǒu)率也从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表示，长期来看，股票ETF市场个(gè)人占比超过机构，有利(lì)于股(gǔ)民转为(wèi)基民，为投资(zī)者分散风(fēng)险(xiǎn)，提升交(jiāo)易活(huó)跃度，长远可提高A股市场的稳定(dìng)性。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，ETF的(de)个人投资者(zhě)大都由股民转化而来，个(gè)人投资(zī)者(zhě)发现(xiàn)ETF快捷、透明、成本低廉且相(xiāng)比个股可以更好地平滑风险，也(yě)能够获得交易的参(cān)与感(gǎn)，于是更多选择通过ETF来参与市场。相比个股来说，ETF的风险更(gèng)分散波动也更小，因此个人投(tóu)资(zī)者(zhě)选择ETF而非股票(piào)，长远(yuǎn)来看可(kě)提高A股市场的(de)稳定性。

　　“个人投资者在(zài)ETF投资上可能交易频率更(gèng)高，也更容易受到市场消(xiāo)息的影响(xiǎng)，这对(duì)于我们基金管(guǎn)理人的持续运(yùn)营和投资者陪伴都提出了(le)更高的要求。”国泰基(jī)金相关人士称。

　　“更高的个人(rén)占比可能(néng绿豆汤的热量是多少大卡)会带来更(gèng)活跃的交(jiāo)易，并带来更有吸引力的市场。”李沐(mù)阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 绿豆汤的热量是多少大卡