美东(dōng)时间周三(sān)，美(měi)联储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在(zài)是(shì)否有必要进一(yī)步加息的问题上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们(men)准备(bèi)暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的(de)预(yù)期一致，那(nà)么在这次会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认为“在未来的会(huì)议上可(kě)能(néng)有必要进一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预(yù)计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为(wèi)消费者支出强(教师一年的工作日有多少天，一年有多少周qiáng)于(yú)预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压力(lì)对经济活(huó)动的影响被(bèi)证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员(yuán)们指出，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的(de)产品和劳动力市场供(gōng)需再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和经济(jì)活(huó)动(dòng)的(de)放缓程(chéng)度还不足以证(zhèng)明结束加息是合(hé)理的。但(dàn)包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们(men)可能更(gèng)倾向于(yú)不(bù)加息，以评估过去(qù)加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布连续第(dì)十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了(le)，无(wú)数变(biàn)量将(jiāng)决定加息(xī)周期是否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美(měi)联储官员最关注的(de)还是(shì)掌握政策的主动权(quán)，因此保留(liú)加息的(de)选择是有必要的，接(jiē)下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明(míng)晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不(bù)要传达(dá)降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一步(bù)提高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决(jué)定继(jì)续调高利(lì)率或是维持(chí)利率(lǜ)不变(biàn)都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要在今(jīn)年(nián)晚些时候加息(xī)。直到有明确(què)证据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是(shì)基(jī)于这样一种假设，即(jí)经济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是(shì)否进一步加息(xī)问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联(lián)储经济学家曾(céng)指出，银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷(dài)收缩可(kě)能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也(yě)将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止。尽管地区(qū)性银(yín)行的(de)股(gǔ)价在(zài)此期间(jiān)进一(yī)步下跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿(cháng)付能力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来(lái)的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态(tài)度(dù)，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度关注(zhù)的债务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者(zhě)提到，必须及(jí)时提高债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了(le)美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调了(le)有关当局继续(xù)解决(jué)与市(shì)场韧性(教师一年的工作日有多少天，一年有多少周xìng)相关问题的重要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后(hòu)现(xiàn)暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场(chǎng)周三(sān)仍处(chù)于持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开(kāi)支限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是否有可(kě)能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要(yào)意识到他(tā)们花了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财(cái)报(bào)，英伟达在本财年第一财(cái)季总共教师一年的工作日有多少天，一年有多少周(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令(lìng)市(shì)场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿(yì)美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英(yīng)伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依(yī)然(rán)只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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