今(jīn)年(nián)以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为突出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些(x一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么iē)年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注(zhù)销深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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