昨天深(shēn)夜，恒(héng)大突然发布(bù)公告(gào)，许家印被成(chéng)被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收(shōu)到(dào)广(guǎng)东(dōng)省(shěng)广州(zhōu)市中级人但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思民法院就深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发(fā)出(chū)的执(zhí)行通知书。本(běn)公司、本(běn)公司附属公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，以及本公司(sī)控股股(gǔ)东及(jí)执行董事许家印是该执行通知的(de)被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告称，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投资控股中心于2016年(nián)12月(yuè)及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人签订有关恒大地产集团有限(xiàn)公司的增资及相关(guān)协议(yì)，向恒大地产增资人民币(bì)50亿元以(yǐ)取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止(zhǐ)对深圳经济(jì)特区房地产(chǎn)（集(jí)团）股份(fèn)有限公(gōng)司的重组计(jì)划，仲裁申(shēn)请人要求本公司、恒(héng)大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行(xíng)增资协(xié)议项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的(de)事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付(fù)恒大地产2020年度分(fēn)红(hóng)的差额(é)补足(zú)款(kuǎn)约人(rén)民币2.04亿元，并承担违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公司以(yǐ)人(rén)民币50亿元(yuán)回购仲裁(cái)申请人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支(zhī)付仲裁(cái)申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购的(de)补偿(cháng)约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付(fù)约(yuē)人民(mín)币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费及执行(xíng)费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多名市场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解决(jué)是市场(chǎng)化、法治化解决恒大集团债务问题(tí)的必(bì)由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间(jiān)就(jiù)回(huí)购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不(bù)能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印(yìn)个(gè)人很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限制(zhì)高消费，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进(jìn)一(yī)步加息，美国(guó)长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期(qī)意(yì)外(wài)创(chuàng)12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能(néng)需要进一步加息。她还(hái)表(biǎo)示，本月迄今的(de)关(guān)键数据(jù)并(bìng)未让她相信物(wù)价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保(bǎo)持在高位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策以获得足(zú)够的限制性货币政策立场，从而(ér)逐但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思步降(jiàng)低(dī)通胀(zhàng)可能是适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼的(de)讲话(huà)主要集中在(zài)近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她(tā)表(biǎo)示(shì)：“我(wǒ)预计我们的政策(cè)利率需要(yào)在一段时(shí)间内保持足够的(de)限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，昨(zuó)夜公布的美国消费(fèi)者的长期通胀(zhàng)预期在初意外加速(sù)至12年(nián)高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创(chuàng)下六个月新低，反映(yìng)出人们对美国经(jīng)济(jì)前景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国5月密歇根大(dà)学消(xiāo)费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的(de)通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初(chū)值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀预(yù)期较4月略有(yǒu)回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联(lián)储(chǔ)密切关注长期(qī)通胀预期，因为(wèi)该预(yù)期可能会自我实现，并导(dǎo)致(zhì)通胀(zhàng)居高不下。去(qù)年6月，密歇根(gēn)消费者信心(xīn)的5年(nián)通胀(zhàng)预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为是长期通(tōng)胀(zhàng)预期松动(dòng)的表现(xiàn)，在美联储当时决(jué)定激进加息75个基点中起到了重要作(zuò)用。美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布(bù)会上(shàng)表示，通(tōng)胀预(yù)期的回(huí)升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀(zhàng)预(yù)期稳定的(de)重要性。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国(guó)际黄金、白银(yín)期货价格(gé)持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽(niǔ)约银(yín)期(qī)货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格(gé)跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信期货投资(zī)咨询(xún)部高级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示(shì)，本(běn)周公布的美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低于预期及前值(zhí)，叠加美国(guó)当周首(shǒu)次申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数(shù)据(jù)使得(dé)投资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场避险情绪(xù)升温，但一方面(miàn)悲观(guān)的全球(qiú)经济预期(qī)对(duì)大宗商(shāng)品(pǐn)整体形(xíng)成压力(lì)，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内高位，其(qí)中金价更(gèng)是在(zài)历史高(gāo)位(wèi)运行，这使得贵金属避险配置性(xìng)价比降(jiàng)低，已不及同为(wèi)避险资产的美元，避(bì)险资金对美元(yuán)配置增加，贵金属关注度下降(jiàng)。此外(wài)，贵金属的前(qián)期利好(hǎo)因(yīn)素已(yǐ)被(bèi)盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加。“多重利(lì)空因素交织(zhī)，贵(guì)金属价格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美(měi)国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美(měi)联(lián)储官员(yuán)接连发(fā)表鹰派言论，表示货币政策(cè)发挥(huī)作用和实现通胀目标需要时间(jiān)，年内没有降息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美联储可(kě)能很(hěn)快(kuài)开始降息的预期，从而(ér)推(tuī)动美元(yuán)指数反(fǎn)弹，贵金属黄(huáng)金、白(bái)银承压(yā)下跌(diē)。” 新纪(jì)元期货贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维(wéi)持偏(piān)强格局(jú)。当(dāng)前(qián)国(guó)际货(huò)币体系(xì)表现出去美元化的运行趋势(shì)，美(měi)元在各国国际储备中的权重下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡(héng)储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选项(xiàng)，这(zhè)对黄金的实物需(xū)求有非常积(jī)极的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏(hóng)观经济前景不乐观，避(bì)险配置将增加，这也(yě)对(duì)贵(guì)金(jīn)属价(jià)格(gé)形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与(yǔ)市场(chǎng)就(jiù)年内美元货币政策(cè)预期(qī)有较大分歧，但(dàn)持续相对高利率的环(huán)境下，美(měi)国的经(jīng)济(jì)及金融领域(yù)的压力(lì)必然逐步增加，这(zhè)从今(jīn)年美国银行(xíng)业风险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随着时(shí)间推移(yí)，美联储与市(shì)场预期终(zhōng)将收敛，收敛(liǎn)情(qíng)况会对贵金(jīn)属价(jià)格产(chǎn)生一定(dìng)影响，需持续(xù)关注美联储货币政策变化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受(shòu)美联储货币政策和避险情(qíng)绪的(de)影响，当前(qián)由于美国核(hé)心(xīn)通(tōng)胀依然较高，美联储年内降息的预期下(xià)降，美元指数连(lián)续下跌后存(cún)在(zài)反弹的要(yào)求，短期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一(yī)德(dé)期货(huò)贵金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权债务危机时期的各环(huán)节重要时(shí)间节点，在当前距离(lí)可能最早(zǎo)将于6月初(chū)到(dào)来的“大限日”仅半月有余的(de)有限时间里，两党谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判(pàn)至(zhì)5月最(zuì)后一(yī)周前仍未能(néng)取得(dé)进展，进而重演2011年(nián)无法(fǎ)在(zài)截止日(rì)前形成正式(shì)法案(àn)进而导致评级(jí)下调情形出(chū)现，将会对市场形成(chéng)较大冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温可能令美(měi)债、美(měi)元和黄(huáng)金(jīn)表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金工业属性更强，因(yīn)此其对经济衰退预期(qī)更为敏感(gǎn)，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师橙(chéng)表示(shì)，此前国(guó)内经济数(shù)据并不十分(fēn)乐观，近日公布的与通胀相关的数据(jù)同(tóng)样(yàng)不理(lǐ)想，这(zhè)激(jī)发(fā)了(le)市场再(zài)度对经济展望担忧的交易(yì)动机(jī)，而(ér)在此(cǐ)过程中，白(bái)银(yín)以及(jí)铜(tóng)等此前相对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且价格弹性也(yě)更大，因(yīn)此，在(zài)工业(yè)品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当下市场对于宏观(guān)经(jīng)济展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品回落，白银在(zài)此过程中也并未(wèi)能(néng)幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白(bái)银仍将逐步趋同(tóng)于(yú)黄金走势。而(ér)美联储目前在5月完成25个基点加息(xī)后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加(jiā)息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐步增(zēng)强，叠加目前(qián)市场对于未来经济展(zhǎn)望(wàng)存(cún)在较(jiào)大担忧，在(zài)这样的背景下(xià)，黄金仍值得配(pèi)置。而白银价(jià)格虽然可能会由于工业品相(xiāng)对(duì)疲弱而(ér)呈现弱(ruò)于(yú)黄金的(de)格局，但(dàn)整体(tǐ)而言，呈现出持续(xù)大幅走(zǒu)弱的概率并不(bù)大。后市需要关注美联储货币政策拐点何时出(chū)现、海(hǎi)外(wài)银行业风险事件(jiàn)是(shì)否会持续发酵。同时(shí)，国(guó)内工业品在(zài)价格大幅走低(dī)后(hòu)，是否会激发(fā)下游补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价(jià)跌而被(bèi)提振，那么对于白银而言也是相(xiāng)对有利的(de)因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于(yú)低位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)格(gé)局使得白(bái)银(yín)在上涨阶段(duàn)动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bá但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思i)银(yín)来说，除(chú)了美元指数以外，还需关(guān)注国(guó)内经济数(shù)据的好坏，包括下周即将公布的4月固定资(zī)产投资、工业增加值和消费品零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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