本轮新股中，有不(bù)少风口(kǒu)的企业，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有(yǒu)亮点，但(dàn)仔(zǎi)细看(kàn)看就发现(xiàn)大(dà)都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要(yào)从(cóng)事半导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为(wèi)客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年就成长(zhǎng)为中国(guó)大(dà)陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的纯晶圆(yuán)代工(gōng)企业。2015年(nián)，合(hé)肥市政(zhèng)府根据集成电路产业发展规划及“芯(xīn)屏器(qì)合”的产业发(fā)展战略，拟引进国际(jì)知(zhī)名企业合作设(shè)立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成(chéng)为(wèi)国内面板显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后(hòu)业绩爆(bào)发，利润此(cǐ)前一(yī)直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和(hé)产品价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游(yóu)面板行业需(xū)求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩(jì)最好的时候上(shàng)市(shì)，此后(hòu)走(zǒu)下坡路是必(bì)然的(de)，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产能大(dà)幅(fú)闲置后(hòu)利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强专科、小(xiǎo)综(zōng)合的发展模式(shì)，形成(chéng)覆盖全(quán)国核心区域的医(yī)疗(liáo)服务网。服务病(bìng)种(zhǒng)涵(hán)盖(gài)神(shén)经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能(néng)神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾(jí)病，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全科(kē)等疾(jí)病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛利(lì)率算比较低的那一档，未(wèi)来(lái)主要看扩张(zhāng)，也要小心(xīn)政策的影响，个人感觉(jué)比(bǐ)如几个国企医院（不论是收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三(sān)、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是(shì)一家拥有高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头产(chǎn)品(pǐn)的设计(jì)、研(yán)发(fā)和生产及涂布技术(shù)产业化整体解决方(fāng)案能力的(de)高(gāo)新技术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布(bù)机的核心(xīn)部件，涂(tú)布是继制(zhì)备正负(fù)极(jí)浆料完成后的下(xià)一道工(gōng)序，是(shì)锂电池生(shēng)产前段工序的(de)核心环节，目的(de)是将正负极浆料(liào)均匀(yún)地涂覆在铝铜箔(bó)上(shàng)。目前(qián)，曼(màn)恩斯(sī)特产品(pǐn)广泛应(yīng)用于锂离子(zi)电池涂布(bù)、半导体(tǐ)先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中(zhōng)的薄(báo)膜(mó)晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业(yè)基本见顶，下游(yóu)需求大幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价(jià)格大幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很小的一块(kuài)市(shì)场，天(tiān)花(huā)板非(fēi)常低，公司未来业(yè)绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成成立于2018年(nián)3月(yuè)，总(zǒng)部位于(yú)浙(zhè)江绍兴(xīng)，是(shì)一家(jiā)专注(zhù)于大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗功率、传感和传(chuán)输应用领域，提(tí)供模拟芯(xīn)片及模块封装的代工服务的(de)制造(zào)商。中芯(xīn)集成以晶圆代工(gōng)为起(qǐ)点(diǎn)，向下(xià)延伸到模组封装，为国内外客户提供一站式代工(gōng)解决方案，为功率(lǜ)、传感和传输等领(lǐng)域(yù)的(de)半导体产品(pǐn)公司提供完整生(shēng)产制造(zào)平台(tái)，支持客户(hù)研发以(yǐ)及大规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯(xīn)国际关联企业，处(chù)于(yú)规模扩张阶段(duàn)，但由于规模(mó)扩大太快，折旧研发(fā)投(tóu)入初(chū)期非常高，因(yīn)此利(lì)润大幅(fú)亏损，好(hǎo)不容易快熬出头(tóu)了(le)（资(zī)本支出高峰在22年结束(shù)），公(gōng)司也预期(qī)23年底会转为盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放缓(huǎn)，公司面对的压力显然是要比那些已经规模化完成有利润(rùn)的(de)公(gōng)司(sī)大得多(duō)，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有(yǒu)可(kě)能(néng)面临同业竞争而收回(huí)许可(kě)的风险(xiǎn)。IPO募资(zī)高达219亿，非常(cháng)大的(de)IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份(fèn)主要从(cóng)事分散染(rǎn)大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗料及其滤饼的研(yán)发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤(dí)纶及其混(hùn)纺织物的染色和印花，经(jīng)分散(sàn)染料(liào)印染加工(gōng)的化(huà)纤纺织(zhī)品，色(sè)泽艳丽，耐(nài)洗牢(láo)度(dù)优(yōu)良(liáng)，用途(tú)广泛。其中部分终端(duān)应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁(níng)、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣(yī)库(kù)、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮(liàng)点，业(yè)绩在19年(nián)后一(yī)路下滑(huá)，22年利润(rùn)只有19年的一半都不到，下(xià)游服装行业景气度也一般(bān)，不关注(zhù)了(le)。

　　六(liù)、友车科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立于2003年，自设立(lì)以来，公司(sī)主营业务一直聚焦(jiāo)于汽(qì)车行业营销(xiāo)与后市场服务领域(yù)，为客户提供相(xiāng)关软件产(chǎn)品及服务。2010年(nián)被用(yòng)友(yǒu)网络收购后，公司继续独立(lì)经营上(shàng)述业(yè)务。用友汽车(chē)主要面向汽(qì)车(chē)行业的整车厂、经(jīng)销商(shāng)、服务站等客户，提(tí)供(gōng)营(yíng)销与后市(shì)场服(fú)务(wù)领域的数智(zhì)化解决方案、云服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友集团旗下(xià)子公(gōng)司分拆上(shàng)市，汽车(chē)软件(jiàn)服(fú)务，汽车数字(zì)化是趋势(shì)，且随着人均保有量的增长，公(gōng)司行(xíng)业(yè)前景不算(suàn)很差，但(dàn)公司自身技术含量较低(dī)，产(chǎn)品以车(chē)企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份(fèn)主(zhǔ)要(yào)从事电力工程技(jì)术服务及地理信息技术服务(wù)。电力工程技术服务占(zhàn)主营业务收入比重超过(guò)80％，是公司(sī)主要收入(rù)和利润来源。电力工程技术服务主要系为电(diàn)网企业、工商业(yè)企业电力相关(guān)工程提供规划咨询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公司，主要是电力工程(chéng)技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国家(jiā)电(diàn)网，本质上是工程类企业，设备(bèi)施(shī)工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智(zhì)能手机、物联网等(děng)领域提供射频前端的芯片设计公司，主营(yíng)业务为射频前(qián)端芯片及模组的研发(fā)、设计(jì)和(hé)销售。慧智微具备全套射频前端芯片(piàn)设(shè)计能(néng)力和集成化模组研发能力，技(jì)术体系(xì)以功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低(dī)噪声放(fàng)大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计(jì)能(néng)力，产品系(xì)列覆盖的通(tōng)信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段等，可(kě)为(wèi)客户提供无线通信射频前端发射模(mó)组、接(jiē)收(shōu)模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模(mó)组公司，下游主要(yào)是消费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下游(yóu)砍单存货大幅(fú)增(zēng)长，亏损不断扩大，主要是大(dà)量研(yán)发投入(rù)，但高研发下(xià)，公司毛利率(lǜ)极低，远低于同行(xíng)业公(gōng)司，但即便这(zhè)样，估值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛(pāo)售的主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在哪里(lǐ)，但(dàn)现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷达(dá)研(yán)发、生(shēng)产、销售和服(fú)务的大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗(de)国家级高(gāo)新(xīn)技术和专精特(tè)新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产(chǎn)品主要(yào)包括雷达及配套装备，重点供(gōng)应国(guó)内军方客户和(hé)军工集团。成立至今，航天南湖已成为我国(guó)防空预警雷(léi)达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增(zēng)长较快，但利润远没有回到20年(nián)，且(qiě)关联交易占比越(yuè)来(lái)越高，对于(yú)这(zhè)种客户(hù)不透(tòu)明度极高的军工企业，实在无(wú)法判断未来(lái)的(de)价(jià)值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网(wǎng)数字化虚拟商品综(zōng)合(hé)服务(wù)提供商，主要为移动互(hù)联网相关场景客(kè)户(hù)提供移(yí)动(dòng)互联网数(shù)字化(huà)虚拟(nǐ)商品聚合(hé)运营、融合运营、分发运营等(děng)综(zōng)合(hé)运营服务(wù)，为物联网相关场(chǎng)景(jǐng)提供物联网流量接(jiē)入(rù)、硬件方案、场(chǎng)景应用等综合解决方案及云终端解决方案(àn)，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服(fú)务及(jí)技术服务。一家售卖(mài)移动流量(liàng)、话费(fèi)、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化虚(xū)拟商品的综合型中间商，其主要盈利模式(shì)是获得购销差(chà)价或服务佣金(jīn)，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流量的公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他通用流量(liàng)，业(yè)绩过(guò)去几(jǐ)年看起来不错，但公司现金流(liú)越来越差，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大互(hù)联网公司越来越不依赖买量(liàng)来拓(tuò)广业(yè)务(wù)，感觉上市就是业绩顶峰。

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