衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期(qī)放缓(huǎn)，通胀意外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四，美(měi)国商务部经济分析局公布(bù)数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年(nián)化季环(huán)比初值(zhí)为1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预(yù)期1.9％。值得一提的(de)是(shì)，疫(yì)情爆发之前的(de)10年里，美国每年(nián)的GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支(zhī)出、出口、联邦政府、州和(hé)地方政府支出(chū)以(yǐ)及非住宅(zhái)固定投资(zī)，拖累(lèi)项主要(yào)包括(kuò)进口(kǒu)、私(sī)人库存投资和住宅固定投资。经济分析(xī)局表示，一季度GDP增速(sù)较(jiào)去年第四季(jì)度(dù)放缓的主要(yào)原因(yīn)是(shì)私人库存投资回落以(yǐ)及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济最大的组(zǔ)成(chéng)部分——占据(jù)GDP约68％的(de)个人消费支出(chū)环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于前一季度(dù)的(de)1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前一(yī)季度(dù)的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个(gè)季度拖累(lèi)GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的拖累(lèi)项是私人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情(qíng)以来的最大纪(jì)录。

　　一季度(dù)，经(jīng勿必和务必的区别，务必是什么意思呀)济增速大幅放缓(huǎn)的同(tóng)时，通胀再次升温。美联(lián)储高(gāo)度关(guān)注的(de)通胀指标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季环比初(chū)为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价(jià)指数(shù)环比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提的是，这(zhè)是核(hé)心PCE连续(xù)第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时(shí)间4月27日，伊朗军(jūn)队发表声(shēng)明称，扣押了一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声(shēng)明(míng)表示(shì)，由(yóu)于一艘不明船只与一(yī)艘伊朗勿必和务必的区别，务必是什么意思呀船只在印度洋北部发生事(shì)故，导致伊朗(lǎng)船(chuán)只上的2人死亡，数人(rén)受伤，不明(míng)船(chuán)只的(de)行为违反(fǎn)了国(guó)际(jì)法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中(zhōng)心(xīn)发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海(hǎi)军立即开始拦(lán)截并识别(bié)该未知船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不明(míng)船只(zhǐ)的自动全球定(dìng)位发送系统被关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航线。在(zài)伊朗司法当局(jú)的(de)许(xǔ)可下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船(chuán)只，并将其(qí)运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群(qún)岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军(jūn)表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿(ā)曼湾扣(kòu)押(yā)了一艘油轮，美(měi)方要求立(lì)即释放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的(de)第五舰队(duì)在一份声明中称，一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰(lán)总统(tǒng)“友好”通话，美联(lián)储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝(pù)光的视频(pín)显示，美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台新近(jìn)发布(bù)的视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连(lián)斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题(tí)的(de)一系列问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东时(shí)间4月(yuè)27日(rì)周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称此事(shì)发生在今(jīn)年1月，否认存在(zài)泄(xiè)密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席(xí)1月参(cān)加了一次谈(tán)话，对方谎报(bào)自己是乌克兰(lán)总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我(wǒ)们在这个充(chōng)满挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民的背景(jǐng)下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到(dào)敏感和机(jī)密的(de)信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上(shàng)述发言人还说(shuō)，通话事件已报交(jiāo)有(yǒu)关(guān)执(zhí)法部门，出于对他们工作的(de)尊重，美联(lián)储(chǔ)不会进(jìn)一步(bù)置评(píng)。

　　媒体评(píng)论称(chēng)，这番言论(lùn)看(kàn)似四(sì)平(píng)八稳、无伤大(dà)雅，但(dàn)事实(shí)就是，骗子能通过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗(piàn)的(de)担忧主要是(shì)基于美联储作为主(zhǔ)要(yào)央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等央行高官的言论通常受到投资者和商界(jiè)人(rén)士的密切关注(zhù)，有时会引发股(gǔ)市波动。而且，美(měi)联(lián)储官(guān)员同他(tā)人的(de)私下会面时常引发争(zhēng)议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可能让(ràng)在场的人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威(wēi)尔上当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些(xiē)年不止一次成功骗(piàn)取国外政客和他们(men)通话，而(ér)且(qiě)通常将将(jiāng)通话(huà)视频公(gōng)之于众，就是为(wèi)了恶搞西方国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌(wū)克兰前总(zǒng)统波罗申科(kē)和德(dé)国前(qián)总理(lǐ)默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可(kě)疑，但(dàn)没有在对(duì)话中(zhōng)直接问他们(men)是不是冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒(mào)泽(zé)连斯(sī)基，和(hé)欧洲央行(xíng)行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏观层(céng)面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内外油价出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘(pán)SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅上(shàng)涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受期货日报(bào)记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘(pán)出现大幅(fú)下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期货能源(yuán)化工研究(jiū)中心负责人(rén)杨安表示(shì)，一方面是由于近(jìn)期(qī)油(yóu)轮运费回落，运输成本(běn)下降，让内(nèi)外盘价差有所(suǒ)走弱(ruò)。另一方面是当前国内即将迎来五一假期，而目(mù)前国(guó)际(jì)市场宏观风险具(jù)有(yǒu)很大不确(què)定性，恰逢油(yóu)价大(dà)幅回调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更(gèng)为明显(xiǎn)，也使得内(nèi)盘原油(yóu)跌幅超过(guò)外盘(pán)。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)风波再起(qǐ)，叠(dié)加美国债务压力及经济衰退(tuì)风险可(kě)能削弱(ruò)欧美能源需(xū)求，风险资(zī)产面临较大(dà)压力，从而推动本(běn)周油价油价下跌。而(ér)原油作为金融属性最强的大宗商(shāng)品，在(zài)此(cǐ)前(qián)3月份就曾因(yīn)银行(xíng)业危机出现(xiàn)暴跌，此次(cì)美国银(yín)行业风险再次(cì)升温继(jì)续引发(fā)市(shì)场恐慌，原油(yóu)的(de)下跌带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁也表示，近(jìn)日宏(hóng)观情绪导致油价(jià)再度承(chéng)压。随着美联储加息会(huì)议的临近，美(měi)国(guó)第一共和银行(xíng)的财报和股价表现或(huò)显示银行业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经(jīng)济数据表(biǎo)现(xiàn)仍然欠佳，美国(guó)消(xiāo)费者信心(xīn)本月降至去年7月以(yǐ)来的最低水平，市场对于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息和海(hǎi)外经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧(yōu)持续升(shēng)温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油(yóu)市场走势的宏观风险何(hé)时(shí)会消散(sàn)？在(zài)杨安看来，目前来看，美(měi)国银行业危机风险在未(wèi)来(lái)一段(duàn)时间内仍将不(bù)时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美(měi)联储议(yì)息会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者(zhě)也高度关(guān)注(zhù)美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确定性成为(wèi)影响整个金(jīn)融市场的主要因素，这是(shì)投资者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联(lián)储即将公布加息决议，市(shì)场对美联储加息(xī)25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近(jìn)期美(měi)联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日举行货币(bì)政(zhèng)策(cè)会(huì)议，基于当前欧(ōu)元(yuán)区(qū)的高通(tōng)胀水平，预计欧洲央(yāng)行和英国央行也(yě)将维持加息政策，因此市场对于(yú)海(hǎi)外经济(jì)衰退(tuì)带(dài)来需(xū)求下行(xíng)的担忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不过，从当(dāng)前(qián)来看原(yuán)油市场基本面(miàn)表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并(bìng)未大幅(fú)恶化(huà)。杜冰沁(qìn)分析认(rèn)为，即将(jiāng)到(dào)来的(de)五一长(zhǎng)假和美(měi)国夏(xià)季出行旺季预计对于需(xū)求会有一定支撑，预计近(jìn)期国际油(yóu)价仍(réng)将面临(lín)宏(hóng)观情绪(xù)和(hé)基本面(miàn)的博弈(yì)。

　　申万期(qī)货(huò)能化分析师董超也表示，后市原油供(gōng)需逻(luó)辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油(yóu)价带来极大影响；此(cǐ)外美国原油活(huó)跃钻井平(píng)台已(yǐ)经(jīng)连续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量(liàng)将越来越难以(yǐ)持续(xù)，后续(xù)的减产将(jiāng)很(hěn)快到来；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏(hóng)观面的悲(bēi)观情绪或(huò)将逐步消退，后期原油(yóu)市场(chǎng)将(jiāng)转(zhuǎn)入对供应(yīng)面(miàn)的(de)减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份油价(jià)上下区间将(jiāng)更为(wèi)模(mó)糊，在(zài)美(měi)国储备政策难以改动的情况(kuàng)下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)以(yǐ)及美(měi)国(guó)产量的下滑将(jiāng)有(yǒu)助于油价的稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区(qū)间振荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来(lái)，周三(sān)公布的EIA报(bào)告显示原油超预(yù)期降库，且美国汽油需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今(jīn)年年内剩余时段供应紧张将是原油市(shì)场主基调，当然全球经济面(miàn)临衰退风险及欧美市场需求(qiú)疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担忧。总(zǒng)体(tǐ)来看，当前(qián)油价(jià)处(chù)在宏(hóng)观利空(kōng)与供应紧张局(jú)面(miàn)形成对峙的复(fù)杂局面下，短(duǎn)期内担(dān)忧情绪主导油价回(huí)落，中长(zhǎng)期来看(kàn)油价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本(běn)下降导致(zhì)相(xiāng)关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃料(liào)油(yóu)、低硫(liú)燃料(liào)油和(hé)沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近(jìn)期高、低硫燃(rán)料油的下(xià)挫(cuò)主要还是(shì)受到油价(jià)影响，自身基本面(miàn)表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市场整(zhěng)体供应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发电旺季(jì)的临近，本(běn)月从中东进(jìn)口到(dào)新加(jiā)坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史(shǐ)低点(diǎn)，环比下降(jiàng)三(sān)分之二，但同(tóng)时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量(liàng)有所上升，抵消了一(yī)部分(fēn)中东出口的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚公用(yòng)事业发(fā)电需求的增长以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特炼(liàn)厂计划外检修导致部分船(chuán)货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装(zhuāng)置(zhì)正在逐(zhú)渐重启，但(dàn)由于开斋节(jié)整体进程较慢，预(yù)计原定(dìng)本月底恢(huī)复的时间会有所推后，对于(yú)亚洲低(dī)硫(liú)燃料油市(shì)场供应的收紧也将(jiāng)延(yán)长，但同时(shí)低硫需(xū)求端(duān)表现(xiàn)也较为平(píng)淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料(liào)油在(zài)基本面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油更为抗跌，如若原(yuán)油(yóu)企(qǐ)稳(wěn)反弹(dàn)，燃料油整体(tǐ)回升(shēng)空间(jiān)或更显著。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安(ān)表示(shì)，短期内原油(yóu)系品种波动将主要受(shòu)到原油价格(gé)的影响，不(bù)过基本(běn)面差异还(hái)是会让各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃(rán)料油整(zhěng)体表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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