市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动性(xìng)、稳(wěn)定性(xìng)都(dōu)将有所提(tí)升(shēng)，更多吸(xī)引资(zī)金入市，也(yě)能(néng)更好地服(fú)务于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还(hái)表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名(shì)，科创(chuàng)50ETF期权(quá中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名n)作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施(shī)的(de)基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完(wán)善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续(xù)发(fā)挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期(qī)权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场(chǎng)对风险(xiǎn)管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的价格(gé)波动更(gèng)大，因此，随(suí)着市(shì)场体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会(huì)给(gěi)投资者提供更加灵(líng)活的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，使得投资者更有效(xiào)率(lǜ)管理风险的同时，能(néng)够有更多(duō)的时间和精(jīng)力(lì)去关注标的对(duì)应上市公(gōng)司的投资(zī)价值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的(de)容量(liàng)将有所扩大，提供更好的(de)流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也将为(wèi)市场带来更多(duō)的增量(liàng)资金，更好地服(fú)务科(kē)创板上市企业。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗(qí)下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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