5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数(shù)的(de)92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为什么是人员类型 人员类型有哪些58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)首次(cì)报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多(duō)的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次(cì)公开发(fā)行股票并在创业板上市(shì)的审核(hé)。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易(yì)事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初步确(què)定的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华(huá)财经的(de)直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一(yī)和上海(hǎi)经一分别控(kòng)制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对(duì)方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业(yè)客(kè)户提供(gōng)全技(jì)术(shù)栈、全(quán)产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司合(hé)作开展包括智慧城市在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告(gào)期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基本持平(píng)。报告(gào)期内(nèi)，数字经(jīng)济业(yè)务因验收的大(dà)型政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润(rùn)下(xià)降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企(qǐ)业(yè)投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融(róng)行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要(yào)得益(yì)于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业(yè)占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力(lì)度，在多个核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进(jìn)入(rù)收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业(yè)务及(jí)科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由于(yú)公(gōng)司在数(shù)字经(jīng)济业(yè)务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收结(jié)算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司股(gǔ)东的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经(jīng什么是人员类型 人员类型有哪些)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产规模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于(yú)金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华(huá)财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如(rú)交(jiāo)易对价(jià)等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了(le)《意向协(xié)议(yì)书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的(de)初步合作意(yì)向，交易各方(fāng)在(zài)本(běn)次交易中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项安(ān)排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截(jié)至目(mù)前(qián)，本次(cì)交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正式的(de)交易协议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必要的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实(shí)施(shī)尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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