狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现

　　金融(róng)界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出(chū)了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净(jìng)买(mǎi)入(rù)价值(zhí)2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外(wài)国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日本股市(shì)爆(bào)发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成为日本股市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商社(shè)的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了(le)向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。4月初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市(shì)的什(shén)么(me)？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据(jù)日经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本(běn)5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持(chí)股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持(chí)有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过巴(bā)菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研(yán)报中指出在过去(qù)的(de)三十(shí)年中，日本(běn)经(jīng)历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也(yě)被认为(wèi)将(jiāng)会(huì)撤离(lí)世界舞台(tái)的中心。但其并没有完全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同时(shí)，劳动力的(de)下滑趋(qū)势固然不可(kě)避免，但良好的医疗体系以及人(rén)工智能的(de)发展，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风险(xiǎn)在一(yī)定程(chéng)度上出(chū)现(xiàn)了下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力的(de)改狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关(guān)于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

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