北交所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北(běi)交所步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量产品(pǐn)也加大(dà)北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年(nián)更(gèng)有新(xīn)基金(jīn)密(mì)集公告可(kě)投北交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金等专业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告(gào)可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机(jī)会

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新(xīn)基金(jīn)公告可投资于北京(jīng)证券交易(yì)所上(shàng)市股票，并揭示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市的股票(piào)，属于基金法规定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守基金合(hé)同所规(guī)定(dìng)的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围(wéi)、资产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特征(zhēng)和相关风险控制指(zhǐ)标等(d浴资都包括什么 浴资是门票吗ěng)前(qián)提下，公(gōng)司旗下(xià)基金可参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资(zī)北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及(jí)上述(shù)现(xiàn)象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金之所以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面表明专业投资(zī)机(jī)构敏(mǐn)锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司(sī)是除沪(hù)深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看(kàn)，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得(dé)整个板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活(huó)跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的(de)良好(hǎo)表(biǎo)现也使得(dé)越来越(yuè)多投资者关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募基(jī)金的(de)配置意愿，主要取(qǔ)决(jué)于北交(jiāo)所市场的赚钱(qián)效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特新(xīn)领域(yù)的景气度。而(ér)近(jìn)期北(běi)交所(suǒ)市场出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报中，多(duō)只(zhǐ)公募基金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现(xiàn)继(jì)续向好；次新(xīn)基金在北交所的(de)持股集中度(dù)高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场流动性的(de)改(gǎi)善和(hé)创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，北(běi)交所投资有(yǒu)望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性(xìng)等(děng)制约(yuē)，初(chū)步“试水”北(běi)交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大(dà)对北交(jiāo)所(suǒ)市场的研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略定位(wèi)和(hé)上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细(xì)分产业链的(de)研(yán)究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同(tóng)时，也可(kě)根据主板(bǎn)上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基(jī)金也会积(jī)极参(cān)与转板、新股发行(浴资都包括什么 浴资是门票吗xíng)等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金上述(shù)投研(yán)人士也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北(běi)交所投资机会，目(mù)前有(yǒu)一只北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金，未(wèi)来一方(fāng)面会根(gēn)据市(shì)场(chǎng)情况，择机发(fā)行更多以(yǐ)北(běi)交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围的基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时(shí)会(huì)增加研(yán)究(jiū)团队(duì)拓(tuò)展对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截(jié)至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北(běi)交所个股数(shù)量(liàng)82只，达到(dào)历(lì)史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿(yì)元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市(shì)以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业(yè)相关的个股市值占比较高，而(ér)去年下(xià)半年新(xīn)能源(yuán)行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城(chéng)基金相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初(chū)看，北证50指数(shù)一(yī)度出现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所(suǒ)的投(tóu)资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下(xià)呈现(xiàn)的特征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场(chǎng)（股权投资(zī)）更加(jiā)成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证的(de)大(dà)多数公司而言又(yòu)相(xiāng)对早期(qī)，可投资标的规模也相对(duì)更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所(suǒ)具(jù)备良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受(shòu)到的(de)关注度(dù)可(kě)能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市(shì)公司，而(ér)且(qiě)由于市值较小，可能(néng)反而(ér)拥(yōng)有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度的(de)不断完(wán)善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投(tóu)资(zī)价值(zhí)不断明(míng)确，以及场内流动(dòng)性不断(duàn)提(tí)升，势(shì)必会吸引(yǐn)更(gèng)多(duō)优秀(xiù)的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平(píng)，叠加2023年下(xià)半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具(jù)有专精特新(xīn)特性的成(chéng)长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点(diǎn)关注具有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻辑强的(de)优质产业链。更(gèng)多(duō)的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造(zào)两大(dà)赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金相关(guān)投研人士也称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家政策支持(chí)的(de)东风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会(huì)有相当体量(liàng)的企业(yè)成长成(chéng)为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这个成长的(de)过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们(men)认为北交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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