金融(róng)界5月12日(rì)消(xiāo)息 国内期货(huò)市场(chǎng)收(shōu)盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反(fǎn)弹上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻(luó)辑(jí)变了(le)？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价(jià)格深跌5％以上(shàng)。根据(jù)昨夜公布的(de)数(shù)据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出生产物资(zī)通胀压(yā)力进一步趋缓(huǎn)。结合此前(qián)发布的美国(guó)4月CPI数据，6月(yuè)美联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方(fāng)面(miàn)，此前加(jiā)息结(jié)束乃(nǎi)至(zhì)降息(xī)已然成(chéng)为一种共识，因此本周在美联储越(yuè)来越多官(guān)员为鹰派站台的情(qíng)况下(xià)，预(yù)计(jì)从加息(xī)结束(shù)到(dào)降息(xī)周(zhōu)期(qī)开启，仍有近一个季度的时间(jiān)，在此期(qī)间将面临经济和政策的(de)不确定性(xìng)，贵金属(shǔ)部分(fēn)回吐(tǔ)前(qián)期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周初请失(shī)业(yè)金人(rén)数(shù)升至2021年以(yǐ)来的最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)，劳动(dòng)力(lì)市(shì)场正在降温。同时国内社融超预期下(xià)滑，白(bái)银因工业属性偏(piān)强大幅下跌(diē)，在情(qíng)绪修复之前难言企(qǐ)稳(wěn)，后续还(hái)需关注(zhù)海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退预(yù)期与(yǔ)有色金属走(zǒu)势拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏观经济衰退预期角度出发(fā)，有色金属将会走弱，白银连(lián)续上涨后会(huì)面临调整(zhěng)行(xíng)情，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退预期将(jiāng)会继续影响有敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次色金(jīn)属与贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国经济(jì)数据疲(pí)软增加美联储政(zhèng)策(cè)转向宽松预期以及经济风险依然利(lì)好贵(guì)金属(shǔ)，但(dàn)是美元指数大(dà)幅上(shàng)升使(shǐ)得贵(guì)金属承(chéng)压回落，而铜铝等有色金属(shǔ)大(dà)幅下行(xíng)，拖累(lèi)工业属性较强的白(bái)银走势(shì)，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与有色金(jīn)属大幅(fú)回落等因(yīn)素综合影响下(xià)，白银高(gāo)位(wèi)回落，下方仍(réng)有一定的空间，首先(xiān)关注(zhù)24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位(wèi)置将(jiāng)会测(cè)试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注(zhù)继续(xù)26美元/盎司（5800元(yuán)/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍未走完(wán)，建(jiàn)议继续等(děng)白银行(xíng)情企稳再(zài)低位做多。美欧银行业危机引(yǐn)发避(bì)险需(xū)求，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转向，美元美债走势(shì)偏(piān)弱，贵金属(shǔ)持(ch敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次í)续走强，当(dāng)前继续关注调整行(xíng)情(qíng)；后续政策宽松(sōng)转向、经济下行风险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)业风险与(yǔ)债务上限风险、央行购金(jīn)持续(xù)等宏观因素(sù)下，黄(huáng)金(jīn)将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做(zuò)多配置依然(rán)是(shì)核(hé)心(xīn)建议。

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