金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是(shì)最终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括在(zài)3年(nián)前(qián)就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利(lì)·克拉(lā)维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都(dōu)在苦(kǔ)苦的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大会上解释了(le)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的(de)角脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治(zhì)的变(biàn)化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的(de)设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲(fēi)特，一(yī)直在(zài)等待(dài)出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被(bèi)低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发生的变化，日(rì)本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价(jià)跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市(shì)未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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