近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自(zì)律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度在近期(qī)持(chí)续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等根号20等于多少 化简 根号怎么算多家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发(fā)展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人(rén)。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销(xiāo)根号20等于多少 化简 根号怎么算，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要(yào)作用(yòng)，应切实提升(shēng)做(zuò)市(shì)交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严(yán)格(gé)自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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