看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度(dù)居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市(shì)场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面(miàn)价格(gé)波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)总统府发(fā)言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括(kuò)国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这(zhè)一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地(dì)区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥(ào)国(guó)际机(jī)场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持(chí恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱)人拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一(yī)方面，国(guó)内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的(de)出(chū)现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续(恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱xù)维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之(zhī)前(qián)那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景下可(kě)能(néng)再(zài)度对价(jià)格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存(cún)将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的(de)价格(gé)，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油(yóu)价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格(gé)局(jú)变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计(jì)本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油(yóu)的消费(fèi)替(tì)代(dài)增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和(hé)需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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