昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可(kě)自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达(dá)成的不会是(shì)一份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关键(jiàn)数(shù)字的精简协议。另一位消息(xī)人士称(chēng)，预计(jì)谈判代表(biǎo)将敲定可(kě)自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在(zài)未来几个月通过(guò)正常的拨(bō)款程序(xù)敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总额的(de)27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防，一些议员表示不应该削(xuē)减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面(miàn)会议(yì)不太可(kě)能采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者和(hé)消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格(gé)反(fǎn)映了市场对全(quán)球宏观(guān)经济形势的评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押(yā)注美联储会在(zài)6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的(de)可能(néng)性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为(wèi)接下来两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的(de)加息预期(qī)，由于美联(lián)储加息规模通常(cháng)都是25个基点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大(dà)关一(yī)步之遥(yáo)，有望成为全球(qiú)第九家市(shì)值突(tū)破1万亿美元的上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几(jǐ)乎(hū)相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创(chuàng)美股史(shǐ)上最大单日市值增(zēng)长规模，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数(shù)据在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达(dá)预计第二财季(jì)营收(shōu)将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据(jù)主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑(huá)并创下近半年(nián)或半年多(duō)以来新(xīn)低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续(xù)重(zhòng)挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止日(rì)期临近(jìn)，市场各方的(de)避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能排除(chú)接下来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月(yuè)份公布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也(yě)导致与(yǔ)国内经(jīng)济(jì)状况关(guān)联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利(lì)多因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市场表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量(liàng)已经(jīng)见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本(běn)端原料(liào)价格的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业(yè)利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成本(běn)持续下移导致钢价(jià)下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内(nèi)钢材(cái)需(xū)求也已临近淡季，在(zài)需(xū)求乏力(lì)的(de)情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢(huī)复(fù)距(jù)离此(cǐ)前预期有较大差距，叠(dié)加今年(nián)年(nián)初(chū)以来市场(chǎng)对(duì)下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段(duàn)性错配的(de)情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口(kǒu)规模又(yòu)出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预(yù)期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀(起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口pān)说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同(tóng)期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别(bié)增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中(zhōng)期期货研究(jiū)院黑色(sè)组长汤冰华(huá)告(gào)诉记者(zhě)，主要(yào)有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能(néng)会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽(suī)然(rán)未见好转，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价(jià)格(gé)底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未(wèi)能如(rú)期出现，但国(guó)内(nèi)市场利空在(zài)价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显增加，产量也(yě)面临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要的(de)政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数(shù)据(jù)公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿石(shí)非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善(shàn)市场对(duì)于后期供需(xū)平(píng)衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目前(qián)情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑(hēi)色(sè)系品种(zhǒng)或延(yán)续弱势(shì)，整体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循(xún)环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材(cái)等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是(shì)，在期(qī)货价格大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初期的价(jià)格区间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢(gāng)材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场力量的供(gōng)应(yīng)压减速(sù)度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在(zài)下半年(nián)显现、国际局(jú)势(shì)缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材出口再(zài)上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体较低，因(yīn)此在(zài)后续进入(rù)减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹。

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