大家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季(jì)度的操(cāo)作中，本(běn)基金总体把握住了(le)市场的(de)节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了(le)新能(néng) 源板块的(de)配置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市(shì)场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的(de)情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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