衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四，美国商务部(bù)经济分(fēn)析局公布数据(jù)显示，美国一季(jì)度(dù)实际GDP年化季(jì)环比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及(jí)预期1.9％。值得(dé)一提的(de)是，疫情爆发之前的(de)10年(nián)里，美国每(měi)年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要(yào)有消费者支出、出(chū)口、联(lián)邦政府、州和地方(fāng)政府支出以及(jí)非住宅固定投资，拖(tuō)累(lèi)项主要包括(kuò)进口、私人库存投资和住宅(zhái)固定投资。经济分析(xī)局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度放缓的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因是私人库存(cún)投资(zī)回落以及非住宅固定(dìng)投(tóu)资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大(dà)的组(zǔ)成(chéng)部分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个人消费支(zhī)出环(huán)比增速为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从贡(gòng)献(xiàn)上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了(le)2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资(zī)连(lián)续第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程度(dù)较(jiào)小。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增(zēng)速大幅放(fàng)缓的同时(shí)，通胀再次升温。美联储(chǔ)高度关注的通胀(zhàng)指标——美(měi)国个(gè)人(rén)消费支(zhī)出(chū)（PCE）物(wù)价指数(shù)，一(yī)季度年化(huà)季环比初(chū)为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘(sōu)美国(guó)船只”

　　当1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022地时间(jiān)4月(yuè)27日，伊朗军(jūn)队发(fā)表(biǎo)声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船只与(yǔ)一艘伊(yī)朗(lǎng)船只在印度洋北部发生事故(gù)，导(dǎo)致(zhì)伊朗船只上(shàng)的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的(de)行为(wèi)违反(fǎn)了(le)国际法。在伊朗(lǎng)船只向海(hǎi)上(shàng)监视和救援中心发送(sòng)请求后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军立即开始拦截(jié)并(bìng)识别(bié)该未(wèi)知船(chuán)只。在(zài)伊(yī)朗海军驱(qū)逐舰的拦截行(xíng)动中，不(bù)明船只的自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变(biàn)航线。在(zài)伊朗(lǎng)司(sī)法当局的许可下，海军出动直升机扣押了该船(chuán)只，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔(ěr)群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾扣(k1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022òu)押(yā)了一艘(sōu)油(yóu)轮，美方要(yào)求立即释(shì)放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海(hǎi)军驻巴(bā)林的第五(wǔ)舰(jiàn)队在(zài)一份声明(míng)中称(chēng)，一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾过(guò)境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌乌克(kè)兰总统(tǒng)“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联(lián)储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗(luó)斯(sī)媒(méi)体(tǐ)曝光的视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近发布(bù)的视频显示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌(wū)克兰(lán)总统泽(zé)连(lián)斯(sī)基的俄罗斯人通了电(diàn)话。鲍威(wēi)尔误认为对方(fāng)是(shì)泽(zé)连斯基，回答了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发言人美东时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔(ěr)有过(guò)通话(huà)，称此(cǐ)事发生在今年1月，否认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加(jiā)了一(yī)次(cì)谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是(shì)一次友好的谈话，是我们在这(zhè)个充满(mǎn)挑战的(de)时刻支持乌克兰人民(mín)的背景下进行。没(méi)有(yǒu)谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑(jí)，无(wú)法确认(rèn)准确性(xìng)。上述(shù)发言人还(hái)说，通(tōng)话(huà)事件已报交(jiāo)有关执法部门，出于对他们工作(zuò)的(de)尊(zūn)重，美联储不会(huì)进一(yī)步置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评论(lùn)称，这番言(yán)论看(kàn)似四(sì)平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导(dǎo)致美联(lián)储的(de)安全性遭到(dào)质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储(chǔ)作为(wèi)主要央行的(de)影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资(zī)者和商界人士的密(mì)切(qiè)关注，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人(rén)的私下会面时常引发争议，因(yīn)为外界认为，联储(chǔ)官员(yuán)的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之辈。有(yǒu)媒体(tǐ)指出，两人(rén)这些年不止一次成(chéng)功(gōng)骗取国外政(zhèng)客和他(tā)们(men)通话，而且通(tōng)常将将通话视频(pín)公之于众，就是为了恶搞西方(fāng)国(guó)家的决策者。

　　据两人(rén)公布的(de)视(shì)频，两人曾假扮乌(wū)克兰(lán)前总统波罗申科和(hé)德(dé)国前总(zǒng)理默克尔通话，默克(kè)尔当时(shí)觉得可疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他们是不是冒牌(pái)货。今年(nián)早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒(mào)泽(zé)连斯(sī)基，和欧(ōu)洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观(guān)层面不确定性

　　近日来，在(zài)宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价(jià)出现(xiàn)大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大跌(diē)，基(jī)本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前(qián)的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则(zé)出现小幅上涨，布伦特(tè)原油交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁(qìn)在(zài)接(jiē)受期货日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘(pán)出(chū)现大(dà)幅(fú)下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或(huò)为(wèi)超跌后(hòu)的情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何(hé)内盘表现弱于(yú)外盘，海(hǎi)通期货能源化(huà)工(gōng)研究(jiū)中心负责(zé)人杨安表示(shì)，一方(fāng)面是由(yóu)于近期油轮(lún)运费回落(luò)，运(yùn)输成本(běn)下(xià)降，让(ràng)内(nèi)外盘价差(chà)有所(suǒ)走弱。另一(yī)方面是当(dāng)前国内即将(jiāng)迎(yíng)来五一假期，而(ér)目(mù)前国(guó)际(jì)市场(chǎng)宏(hóng)观风(fēng)险具(jù)有(yǒu)很(hěn)大不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情(qíng)绪更(gèng)为明显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记者，美(měi)国银行业危(wēi)机(jī)风波再(zài)起，叠加(jiā)美国债务压力及经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)风险可能削弱欧(ōu)美(měi)能(néng)源需求，风(fēng)险(xiǎn)资产面(miàn)临较(jiào)大压(yā)力(lì)，从而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原油作(zuò)为金融属性最(zuì)强的大宗商品(pǐn)，在(zài)此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业(yè)风险再次升温继续(xù)引发市场恐慌，原油的下(xià)跌(diē)带有明(míng)显(xiǎn)的情绪化(huà)特征。

　　光大期(qī)货能源化工分析师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪(xù)导致(zhì)油价再(zài)度承(chéng)压。随着(zhe)美联储加息会议的临近，美国第一共和银行(xíng)的财(cái)报(bào)和股(gǔ)价表现或显(xiǎn)示银行业危(wēi)机仍未(wèi)结束，叠(dié)加欧美经济(jì)数据表现仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心本(běn)月降至去年7月以来的最低水平，市场(chǎng)对于美联储加(jiā)息和海外经济(jì)衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势(shì)的(de)宏观风(fēng)险何时会消(xiāo)散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国(guó)银行业危机风险在未来一段时(shí)间内仍将不时困(kùn)扰(rǎo)市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再(zài)迎来加(jiā)息窗口，对此投资者也高(gāo)度(dù)关注美(měi)联储利率政策(cè)的变化，宏观层面的不确(què)定性成为影响整个金融市(shì)场的主要因素，这是投(tóu)资者需要(yào)注(zhù)意的风(fēng)险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布加息决议(yì)，市场对美(měi)联储加息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止(zhǐ)加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行(xíng)货币政策会议，基(jī)于当(dāng)前欧元(yuán)区的(de)高(gāo)通胀水平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)和英国央行(xíng)也将(jiāng)维持加息(xī)政策，因此(cǐ)市(shì)场对于(yú)海外经济衰退(tuì)带来需求(qiú)下(xià)行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油市场(chǎng)基本面表现尚可(kě)，整体供需(xū)局势(shì)并(bìng)未大(dà)幅恶(è)化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一(yī)长(zhǎng)假和美国夏季出行旺季预(yù)计(jì)对(duì)于(yú)需求会有(yǒu)一(yī)定支撑(chēng)，预(yù)计近(jìn)期国际油(yóu)价仍将面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货(huò)能化(huà)分(fēn)析师董(dǒng)超(chāo)也表(biǎo)示，后市(shì)原油(yóu)供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价(jià)尤其(qí)是亚洲(zhōu)地(dì)区的(de)油价带来极大影响；此(cǐ)外(wài)美国原(yuán)油活跃钻井平台已经(jīng)连续(xù)半(bàn)年(nián)维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将(jiāng)越(yuè)来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步消(xiāo)退，后期原油市场(chǎng)将转入对供应面的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认为(wèi)，5月(yuè)份(fèn)油价上下区间将更为模糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动(dòng)的情况下，底(dǐ)部(bù)支撑力度变弱。但(dàn)从供求(qiú)关系上(shàng)，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国产量(liàng)的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即(jí)将维持区(qū)间(jiān)振荡，振荡(dàng)幅(fú)度预计(jì)将更(gèng)宽，受(shòu)宏观(guān)及基本(běn)面风险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来(lái)，周三公布(bù)的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库(kù)，且美国汽油(yóu)需(xū)求较(jiào)上期(qī)大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预(yù)期管(guǎn)理(lǐ)下，预计今年年(nián)内剩余时段供应紧张将是原油市场主基调，当(dāng)然全(quán)球经(jīng)济面临衰退风险及欧美市场需求(qiú)疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧张(zhāng)给市场带来的担忧。总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，当前油价处(chù)在宏观利空(kōng)与供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)局面形成对峙的(de)复杂局面下，短期内担忧情绪(xù)主导(dǎo)油价回落，中长(zhǎng)期来(lái)看油价(jià)或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫(liú)燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本(běn)下降(jiàng)导致相关性较强的高硫(liú)燃料油、低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)、沥青(qīng)等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还(hái)是受到油价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫(liú)燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供应持(chí)续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季(jì)的临近，本(běn)月从中东进(jìn)口到新(xīn)加(jiā)坡的(de)高硫(liú)燃(rán)料(liào)油降至历史低点，环比下(xià)降(jiàng)三分之(zhī)二，但同时本月俄(é)罗(luó)斯高硫燃料(liào)油(yóu)流入量有(yǒu)所上升，抵消(xiāo)了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用事业发电需求的(de)增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都将对亚(yà)洲高硫燃料油(yóu)市(shì)场形成良(liáng)好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方面，杜(dù)冰沁表示，此(cǐ)前科威(wēi)特炼厂计划外检修(xiū)导致部分(fēn)船货延期，目前5月(yuè)的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开(kāi)斋(zhāi)节(jié)整体进程较慢(màn)，预计(jì)原定本月底恢复的时间会有所(suǒ)推后(hòu)，对于亚洲低硫燃料油市场供(gōng)应的(de)收紧也将延长，但同时低硫需求(qiú)端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低燃(rán)料油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走势或较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若原油(yóu)企(qǐ)稳反弹，燃料油整(zhěng)体(tǐ)回升空间或更显著。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系品种波动将主要受(shòu)到原油价格的影(yǐng)响，不过基本面差异还是会让各(gè)品种表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需(xū)求即将迎来旺季的高硫(liú)燃料油整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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