中共中央政治局上月末(mò)召(zhào)开会议，提出加快推进充(chōng)电(diàn)桩等设施(shī)建设。国常会近日强(qiáng)调，要聚焦制(zhì)约(yuē)新能源汽车(chē)下乡的突出瓶颈，适度超前建(jiàn)设充电基(jī)础设施。

　　中国充电联盟11日发布数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，4月公共充电桩(zhuāng)数量(liàng)比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联(lián)盟内成员单位总(zǒng)计上报(bào)公共(gòng)充电桩202.5万台(tái)，其中直(zhí)流充(chōng)电(diàn)桩85.5万(wàn)台、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月(yuè)，月均新增公共充(chōng)电桩约(yuē)5.8万(wàn)台。

　　二(èr)级市场(chǎng)上(shàng)，国(guó)内充电桩核心(xīn)部件制造商、20KW汽(qì)车(chē)充电模块(kuài)试(shì)生(shēng)产(chǎn)的英可(kě)瑞最(zuì)近三个交易日(rì)股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者通(tōng)合科技4月25日迄(qì)今股价累计最大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来(lái)累计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势周线图

　　中信(xìn)建(jiàn)投许琳等人(rén)4月24日研报表示，预计2023年将(jiāng)是充(chōng)电(diàn)桩销(xiāo)量高增(zēng)之年，预计2022、25年(nián)全球公用充(chōng)电(diàn)桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高(gāo)压快充(chōng)+大(dà)电流水冷技术带(dài)动充(chōng)电(diàn)模块、充电枪(qiāng)/线等核心零(líng)部件价(jià)值量上升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人5月10日研(yán)报指出，受益于充电桩建设(shè)加速及大功率趋势，充电模(mó)块有望迎来(lái)量(liàng)利齐升(shēng)。从需求量角度看，预计(jì)直流(liú)桩在充电桩建设(shè)中的占(zhàn)比以及单桩(zhuāng)充(chōng)电功(gōng)率将(jiāng)进一步提升，进(jìn)而提(tí)升充电模块的需求量(liàng)。从盈利角度(dù)看，目前充电模块单W价格已趋于(yú)稳定，产(chǎn)品从(cóng)此(cǐ)前(qián)主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利(lì)率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充(chōng)电桩最核心的部件，直接影响充电效率和充电安全，被业内(nèi)誉(yù)为直流充电设(shè)备的(de)“心脏(zàng)”。从成(chéng)本角度看(kàn)，中信证券袁健聪等(děng)人在2月(yuè)13日的研报(bào)中指出，在直流充电桩所需(xū)元器(qì)件构成中，充电模块(kuài)成本占(zhàn)比最高，约(yuē)达(dá)50%。

　　袁(yuán)健聪(cōng)等人表示，预计到2025年(nián)中(zhōng)国充电模块市场增(zēng)量达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块均价在0.12元(yuán)/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中国充电(diàn)模(mó)块(kuài)市场空间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上(shàng)游，以充电(diàn)模(mó)块(kuài)为(wèi)核心的零部件生产制造(zào)，代表企(qǐ)业有(yǒu)通合科(kē)技、欧陆通等(děng)。

　　从(cóng)充电(diàn)模(mó)块及设(shè)备产(chǎn)业(yè)链来看(kàn)，上游是生产(chǎn)设备零部件，充电模块(kuài)应用于直(zhí)流充(chōng)电设备(bèi)；中游是(shì)充电桩及(jí)其他(tā)充电设备生产商，包(bāo)括(kuò)直流充电设(shè)备生产商和交流充(chōng)电设备生产商；下游是(shì)运营服务商及终端客(kè)户，包括换电站、充(chōng)电站、新能(néng)源汽(qì)车(chē)厂(chǎng)商及配套运营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证券曾朵红在4月27日研报(bào)中表(biǎo)示，由于充(chōng)电模(mó)块的生产技术要求(qiú)较(jiào)高且(qiě)具备通信(xìn)要求，目前主(zhǔ)要以具备(bèi)一定技(jì)术(shù)积累的充(chōng)电模(mó)块供应商（英(yīng)飞源、华为、中兴等电力电源或通(tōng)讯电(diàn)源(yuán)企(qǐ)业(yè)）生产，但(dàn)随着充电模块(kuài)价格逐(zhú)渐下降，叠(dié)加(jiā)大功率(lǜ)、智能化、网络平台化的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势，充电桩厂商(shāng)逐(zhú)步(bù)进入充电模(mó)块(kuài)生产环节，逐步(bù)实现(xiàn)充(chōng)电(diàn)模(mó)块的自产自(zì)研（如特锐(ruì)德(dé)旗下子公司特来电(diàn)、中恒(héng)电(diàn)气等）。目前(qián)充电模块市占率前五的企(qǐ)业包括英飞源(yuán)、特来电、永(yǒng)联、英(yīng)可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联(lián)社不完全统(tǒng)计，在充(chōng)电模块领域有所布局的(de)A股(gǔ)上市公司包(bāo)括通合科技、欧陆(lù)通、盛弘股(gǔ)份、英可瑞和麦格米(mǐ)特等，具体(tǐ)如(rú)下：

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