今年以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠道(dào)负(fù)责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名(míng)排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据外科鼻祖是谁？该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类产品(pǐn)服(fú)务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(外科鼻祖是谁？lì)基金销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代(dài外科鼻祖是谁？)销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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