5月9日晚间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份(fèn)发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文(wén)华(huá)财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jī乌鲁木齐海拔多少米高ng)历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发(fā)行股票并在创业板上市的审核(hé)。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对(duì)方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经(jīng)一投(tóu)资管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根(gēn)据《上(shàng)市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发(fā)生变化，且不(bù)存在实(shí)际(jì)支配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华(huá)财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领域服务(wù)商，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业(yè)客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作开展包(bāo)括智(zhì)慧(huì)城(chéng)市(shì)在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得(dé)益(yì)于两方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领域加强了(le)资(zī)管IT业务发展力度，在(zài)多个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数字(zì)经(jīng)济业务(wù)上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份综合(hé)毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从(cóng)资(zī)产规模和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛(máo)利率(lǜ)显著高于(yú)金证(zhèng)股份，无(wú)疑是(shì)一块(kuài)优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈利(lì)能力(lì)将进一步提升；对(duì)于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值乌鲁木齐海拔多少米高得注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中(zhōng)，金证股份并(bìng)未(wèi)披露(lù)具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对方(fāng)就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上(shàng)述(shù)《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初(chū)步合(hé)作意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具体权利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署(shǔ)的正式交易(yì)协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险提示(shì)：截至目(mù)前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较大不确(què)定(dìng)性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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