财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年(nián)报(bào)一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后(hòu)第一(yī)次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能(néng)更均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点耐(突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么nài)心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其他板块分(fēn)化(huà)较为极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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