公募基(jī)金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性(xìng)。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目(mù)标(biāo)的(de)最(zuì)重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的(de)坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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