五一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一共和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机(jī)中(zhōng)第四(sì)家倒下的银行，同时(shí)也(yě)是美国历史上第二(èr)大的破产(chǎn)银行。此前我们多(duō)次强(qiáng)调，美国银行业(yè)危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒(dào)下了。随(suí)着经济的(de)衰退(tuì)，银行的资产将持(chí)续减(jiǎn)值，高(gāo)息(xī)又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限，避免政府部门(mén)停摆及可(kě)能出现的债务违约。当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债务(wù)上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任(rèn)何要求和条件的(de)情况下打消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决(jué)债务上限问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧(jù)了(le)美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议员，她(tā)在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约(yuē)，这将(jiāng)是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来(lái)最(zuì)高的一次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国(guó)去(qù)年(nián)国内(nèi)生产总值约23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀(xiān)起去(qù)美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态(méi)人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年第一(yī)季度(dù)韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出(chū)口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球经济数(shù)据可能比任何人(rén)都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债(zhài)务(wù)危机，因为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时候要缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全(quán)球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创(chuàng)新高，但次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束(shù)了。从月(yuè)线来看，标普指(zhǐ)数(shù)是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示(shì)见顶的可(kě)能性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这(zhè)一次(cì)见顶很可能(néng)是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们(men)已(yǐ)经强烈(liè)建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后(hòu)出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约(yuē)已经触及70美元，预计(jì)3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个(gè)机(jī)会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对(duì)全球的一次(cì)暴力(lì)去(qù)杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界经济(jì)新秩序(xù)。百年大(dà)变(biàn)局不是说着玩儿的，我(wǒ)们(men)将再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说的金融(róng)危机在(zài)哪(nǎ)里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直(zhí)都活在被质(zhì)疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机(jī)一直没(méi)有(yǒu)出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出现的(de)时候，最(zuì)终却(què)发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回(huí)。但(dàn)无论(lùn)如(rú)何，我(wǒ)一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去(qù)等(děng)待它(tā)的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在(zài)放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了(le)。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个(gè)一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别爱(ài)啊，又依依(yī真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态)不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃(qì)，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们(men)都会回来，你誓死(sǐ)为了(le)这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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