全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美(měi)国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的(de)美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加(jiā)仓了(le)谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于(yú)持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度(dù)的美股持仓变动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如(rú)其第三大持(chí)仓(cāng)宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当(dāng)劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的(de)相对较(jiào)多(duō)，除去(qù)前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元(yuán)。该(gāi)基金(jīn)从(cóng)去(qù)年(nián)年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸引投安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的(tóu)资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国和其他(tā)西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金(jīn)。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢(yì)价和(hé)经济增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和(hé)地(dì)区的(de)政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明(míng)确声(shēng)明加息将会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经(jīng)济尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美(měi)联(lián)储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美(měi)国金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可(kě)能需要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势再(zài)做(zuò)出决策。

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