踩上AI风口(kǒu)的(de)三六零，年(nián)内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值相(xiāng)比，公司的(de)基(jī)本面较为糟糕，交出(chū)了(le)回A上市后(hòu)最差(chà)年报(bào)和一季报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年(nián)一季报，实(shí)现营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为(wèi)盈利2.22亿青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么x;'>青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤(yóu)其(qí)周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退潮(cháo)迹象。一(yī)季报(bào)显示(shì)，三六(liù)零截至3月31日(rì)的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去(qù)年(nián)底为20万不到，也就是股价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的年报(bào)同时曝光(guāng)了其重要(yào)投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的营业(yè)收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至(zhì)报告(gào)期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个(gè)出现(xiàn)不同程度(dù)下滑，其(qí)中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁江山(shān)的互联网广(guǎng)告及服(fú)务(wù)收(shōu)入为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联网增值服(fú)务收(shōu)入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业(yè)务(wù)收入(rù)增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市(shì)回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个(gè)年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表(biǎo)现则更差(chà)，除(chú)了2019年靠(kào)着非(fēi)经常性损益(yì)撑到(dào)60亿元外(wài)，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成(chéng)，只(zhǐ)录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营业收入下降(jiàng)及(jí)对联营(yíng)企业投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三六零(líng)进(jìn)入2023年突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场(chǎng)认为(wèi)在训练(liàn)AI大模型(xíng)上有天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同渠道表达对大模(mó)型(xíng)的(de)看(kàn)好，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚(shèn)至远超(chāo)百度(dù)。

　　借着这一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短不(bù)到(dào)两个(gè)月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年(nián)初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值(zhí)一度(dù)从(cóng)400多亿(yì)飙涨到近1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公(gōng)司股价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一(yī)季报出炉后，股吧(ba)直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随(suí)着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零(líng)的投资者人数(shù)大幅(fú)增加。截(jié)至到去年(nián)底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保(bǎo)持(chí)基(jī)本不变，但(dàn)到了今年一季度(dù)末股东(dōng)数(shù)来到(dào)32.88万(wàn)，净增(zēng)约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者(zhě)涌入(rù)相(xiāng)反，一季度以股权(quán)投资机(jī)构为(wèi)代(dài)表的十大股(gǔ)东却在逢(féng)高大幅(fú)减持。十大股东(dōng)名单显示，一季度“北京中(zhōng)关(guān)村资(zī)本基金管理有(yǒu)限公(gōng)司-北京中发助(zhù)力(lì)壹(yī)号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川(chuān)）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅(fú)49％。上述三(sān)大股东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次(cì)三(sān)六零的2022年财报(bào)，也首次把其(qí)投资企(qǐ)业、造车新势力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车(chē)去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营(yíng)实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年(nián)6月26日，三六零曾公告(gào)，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三六零私募基金拟将其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布(bù)对外投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签(qiān)署有关协(xié)议，以(yǐ)支(zhī)持(chí)哪吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年(nián)1月(yuè)，三六(liù)零(líng)发布《关于(yú)对外(wài)投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽(qì)车股改，三六(liù)零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务数(shù)据(jù)出炉后，哪吒(zhā)汽(qì)车估(gū)值会否进(jìn)一步下调不得(dé)而(ér)知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司(sī)的投资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除(chú)出售(shòu)欧(ōu)朋浏览器确认(rèn)的投资亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽车带(dài)来的投资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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