5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财(cái)经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同(tóng)时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随(suí)身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文(wén)华(huá)财经首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫(màn)长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华(huá)财经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公(gōng)开发行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上市改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁的改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁(de)审(shěn)核。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公(gōng)告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)大连经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业(yè)投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易(yì)对(duì)方与公司不存(cún)在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人(rén)，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此前(qián)披(pī)露的招股(gǔ)书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上(shàng)海经(jīng)一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公司(sī)合(hé)作开展包(bāo)括(kuò)智(zhì)慧城市在(zài)内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收(shōu)入基(jī)本持平。报告(gào)期内，数字经济(jì)业务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公(gōng)司(sī)在证券市场行业(yè)占有率基(jī)础(chǔ)稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收(shōu)入下(xià)降，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下(xià)降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经(jīng)营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易(yì)得(dé)以顺利(lì)实(shí)施，对(duì)于(yú)金证(zhèng)股份而言(yán)，文华财(cái)经的优(yōu)质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一(yī)步提(tí)升(shēng)；对于文华财经(jīng)而(ér)言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲(qū)线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的(de)交易细节(jié)，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易(yì)对方就本次(cì)交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交易(yì)的初步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了(le)风险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于筹划(huà)阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行(xíng)必要(yào)的(de)内(nèi)部决(jué)策程序，并(bìng)经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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