金融界(jiè)5月5日(rì)消(xiāo)息 央(yāng)行、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互联互(hù)通合作。北向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资(zī)者通(tōng)过北向互换通开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市场互联互(hù)通合(hé)作

　　为(wèi)促进内地与(yǔ)香港金融(róng)衍生品市场的(de)协同发展，构建(jiàn)高水平金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行(xíng)（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)人民(mín)银行）、香港(gǎng)证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员会（以下简称香(xiāng)港证(zhèng)监(jiān)会）、香(xiāng)港金融(róng)管理局（以下(xià)简称香港金管局）发(fā)布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行(xíng)间同业(yè)拆借中心）（以下简称外(wài)汇交易中心(xīn)）、银(yín)行间市(shì)场清算所股份有限公司（以下(xià)简称(chēng)上海清算所）和(hé)香港场外结算(suàn)有限公司（以下简称场外结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向(xiàng)互(hù)换通”，香港及其他(tā)国家和地区的境(jìng)外(wài)投资者(zhě)可通(tōng)过两地基础设施互联互通(tōng)参与内(nèi)地(dì)银行(xíng)间金融(róng)衍生(shēng)品市(shì)场。自联(lián)合(hé)公告(gào)发布(bù)以来，“互(hù)换通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通(tōng)”下的交易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。为便(biàn)于(yú)“北向互换通”的(de)顺利推出(chū)，现就有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通(tōng)”的相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投(tóu)资者(zhě)（即互换通报价商）需与外(wài)汇交易中心签署报价商(shāng)协议，并为上海清算所利率互换集(jí)中清算业(yè)务的(de)清(qīng)算会员(yuán)或该(gāi)类会员的(de)清算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资(zī)者为(wèi)符合(hé)人(rén)民(mín)银行要求并完成(chéng)内(nèi)地银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场准入备案的境(jìng)外(wài)机(jī)构投资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北(běi)向互换通(tōng一滴水多少ml 一滴水多少克)”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交易权限的(de)境(jìng)外投资(zī)者需同时申请成(chéng)为场外结(jié)算公司(sī)的清算会员或该(gāi)类会员的(de)清算(suàn)客户(hù)。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心与人民银行认(rèn)可的(de)境外电(diàn)子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上(shàng)海清算所和场外(wài)结算公司建立中央对手方(fāng)清(qīng)算机(jī)构(gòu)互(hù)联互通，共同向境(jìng)内外投资者提(tí)供清(qīng)算(suàn)、结(jié)算服务。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期，全部境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的(de)名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超过人(rén)民币200亿元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司针对双方(fāng)清(qīng)算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期(qī)，上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风(fēng)险敞口设定上限不超过人民币40亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证监会和香港金管(guǎn)局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监(jiān)管合(hé)作原(yuán)则(zé)和具体(tǐ)安(ān)排达(dá)成(chéng)共识，并(bìng)签署了(le)《关于内地-香港债券(quàn)及衍(yǎn)生品市场相(xiāng)关事宜的谅(liàng)解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机(jī)构在(zài)债(zhài)券及一滴水多少ml 一滴水多少克衍(yǎn)生品市(shì)场(chǎng)方(fāng)面的监管合作安排和联络(luò)协商机制(zhì)，共同(tóng)维护(hù)“互换通”的正常运行、金融市场稳(wěn)定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交易中心、上海清算所和场(chǎng)外结算(suàn)公司应当依法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的各项职责，组织市场各(gè)方有序开展“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应(yīng)当遵守相关(guān)监管规定及业务规则，加强内(nèi)部(bù)控制，防范和(hé)控(kòng)制风险，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维(wéi)护投资者合(hé)法(fǎ)权益。投资者应当充(chōng)分了解两地市场法律(lǜ)法规一滴水多少ml 一滴水多少克(guī)、业务规则和实践操作的差(chà)异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场(chǎng)各方应进一步(bù)做(zuò)好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的投资者可(kě)联系外汇交易(yì)中心、上海清(qīng)算所、场外结算(suàn)公司为参与做准备。

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