近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我(wǒ)们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车(chē)产业链的(de)看(kàn)重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气(qì)候变(biàn)化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的(de)领域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的(de)生(shēng)产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原(yuán)始(shǐ)设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十(shí)布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的(de)就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协(xié)会(huì)）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池(chí)装车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产(chǎn)业创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德(dé)时代于2023布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少年一季(jì)度实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它(tā)个股还(hái)包括宁(níng)德(dé)时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多(duō)的个股包(bāo)括(kuò)格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处(chù)的(de)位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大(dà)增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时(shí)也(yě)解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判断也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德(dé)时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有(yǒu)的(de)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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