财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续(xù)大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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