今年1月，美国政府债务(wù)余额又一(yī)次触及法(fǎ)定上限，这标(biāo)志(zhì)着美国再度(dù)陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告称(chēng)，如果国会不尽早采取行(xíng)动暂(zàn)停或(huò)提高(gāo)债务上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对全球(qiú)经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就(jiù)提高债务上限进行争斗，这(zhè)些(xiē)画面在近些年似乎频频上(shàng)演当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗。那么(me)，引发这(zhè)一危机(jī)的根本——美国债(zhài)务和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何(hé)要人(rén)为地(dì)给债务(wù)设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要先了解(jiě)美国(guó)政府的(de)债务(wù)从何(hé)而来，以及(jí)其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分(fēn)时(shí)期都(dōu)处于财政赤字状态，即(jí)政府支出在多数总统任期内都(dōu)高于其财(cái)政收入(rù)。因此，美国政府举债成了(le)惯例，而(ér)政府债(zhài)务(wù)规(guī)模(mó)也一直随着政府赤字的(de)规模而(ér)增长。

<当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗/p>

　　美国(guó)政府(fǔ)债务在近年疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是由于(yú)新冠疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊拉克战(zhàn)争(zhēng)使得美国政府背负了庞大(dà)支出压力，另一方面，还(hái)因为美(měi)国人(rén)口老龄化导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出不(bù)断(duàn)上(shàng)升，拜登政府推出(chū)的(de)大规模(mó)基建政(zhèng)策导致财政支出大(dà)增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的(de)税收(shōu)收入并没有跟上支出的(de)步伐(fá)，尤其是在(zài)小布什政府和特(tè)朗普(pǔ)政府批准了减税(shuì)政策(cè)之后，税收(shōu)压力(lì)更(gèng)是与日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和(hé)支出此(cǐ)消彼长(zhǎng)的(de)双重(zhòng)压(yā)力下，美国(guó)的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模也就(jiù)因此不断攀升，在近(jìn)年(nián)来频频逼近债(zhài)务(wù)上限(xiàn)也就不(bù)足(zú)为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府债(zhài)务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府债务(wù)上(shàng)限的出现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大(dà)战。

　　在一(yī)战(zhàn)之(zhī)前，美国(guó)并没有明确(què)的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得(dé)美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模(mó)越来越大，引发部(bù)分美国(guó)议员提(tí)出的反对（也有一(yī)些议员是为了反对(duì)美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自由债(zhài)券法(fǎ)案》，首次(cì)对联邦债务进行(xíng)限(xiàn)额规定，以(yǐ)此来(lái)限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次世界大战，美国国(guó)会通过《公共(gòng)债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府(fǔ)债务总额的限制。随后，美国(guó)国(guó)会又对其进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额。从此，提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限就(jiù)或多或少地(dì)成为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美(měi)国债(zhài)务(wù)上限总(zǒng)共提高(gāo)了100多次(cì)。尤(yóu)其是(shì)自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党已经提高了78次债(zhài)务上限，平(píng)均每(měi)9个(gè)月(yuè)就会提高(gāo)一(yī)次——其中共(gòng)和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政期(qī)间(jiān)共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限的上调幅(fú)度进一(yī)步加大(dà)，在最近几届总统任期(qī)内(nèi)更是如(rú)此：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债(zhài)务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国(guó)政府(fǔ)的支出限(xiàn)制，这(zhè)导致美国政府债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿(yì)美元。

　　美国近(jìn)几届政府大(dà)幅上(shàng)调债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年，美(měi)国国会最新一次提(tí)高(gāo)债务上限，美国债(zhài)务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债(zhài)务上限”是美国国(guó)会为联邦政(zhèng)府设定的举(jǔ)债的最(zuì)高额度，一旦(dàn)触及(jí)这条“红线”，意味着(zhe)美国(guó)财政部借款授权用尽(jǐn)，除非(fēi)国会调(diào)高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑(huò)，美国(guó)政府(fǔ)为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制(zhì)也同时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美(měi)元(yuán)霸权(quán)的超级大国，本身并不受到发行美钞的(de)外在约束(shù)。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美(měi)元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信用将受到损(sǔn)害，原有债(zhài)权人权(quán)益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这(zhè)一内控举措(cuò)，才能(néng)维(wéi)持美国政府的(de)偿(cháng)付(fù)信用，保证美(měi)元(yuán)霸权地(dì)位。换句话来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”理论上也(yě)相当于(yú)是美方对债(zhài)权(quán)人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日(rì)本(běn)是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过(guò)去被(bèi)频频上调的美(měi)国债务上(shàng)限，为什(shén)么在现在会陷(xiàn)入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按(àn)照(zhào)规定，美(měi)国政府想(xiǎng)要提高(gāo)美国债务上限，往往需(xū)要(yào)美国国(guó)会两院的通(tōng)过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多数时候类似(shì)于一个“走过场”的周期性任务(wù)，两党并不会对此(cǐ)进行过于激(jī)烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧(qí)不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器，被(bèi)在(zài)野党用作(zuò)了(le)与(yǔ)执政党讨价还价(jià)的砝(fá)码。尤其是在当下(xià)美国两党分别占据两院多数(shù)席位(wèi)的分裂背(bèi)景下，这一斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而(ér)共和(hé)党占据(jù)众议院多(duō)数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就(jiù)需(xū)要和(hé)国会共和(hé)党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人正试图利用债(zhài)务上限(xiàn)的最后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先(xiān)同意削(xuē)减开支(zhī)，再谈提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)。而(ér)民主(zhǔ)党人坚持不(bù)愿让步，认为应无条(tiáo)件提(tí)高债务上限(xiàn)，这就导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经预(yù)定于美(měi)东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国(guó)会领袖(xiù)们在周二仍(réng)无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债(zhài)务违(wéi)约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划(huà)于(yú)本周三前往日(rì)本(běn)参加G7领(lǐng)导人峰会，并(bìng)将在周末访问巴布(bù)亚新几(jǐ)内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着接(jiē)下来留给拜(bài)登和两党领袖谈(tán)判(pàn)的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美(měi)国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻(jùn)的(de)违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在谈判最(zuì)后(hòu)一刻(kè)，才(cái)就债务上限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，勉强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥(ào)巴(bā)马及(jí)民主党在(zài)最后关头(tóu)妥协(xié)，同意在十(shí)年内(nèi)削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一(yī)紧张局势(shì)也引发了全(quán)球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接导(dǎo)致标准普(pǔ)尔(ěr)首次(cì)下调美(měi)国(guó)的主权信用评级。这使得美国(guó)面(miàn)临更高的借贷成本——美(měi)国第二年的借贷成本(běn)上升了(le)13亿美(měi)元，并在之后数(shù)年继续上涨，基本上(shàng)抵消了(le)当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说(shuō)，上(shàng)述(shù)的市场动(dòng)荡也只(zhǐ)是(shì)短期影响。而(ér)更重要的是(shì)，从长期来看，财政支(zhī)出削减意(yì)味着美国多年的预(yù)算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影(yǐng)响——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经(jīng)济政策研究所(suǒ)首席经济学(xué)家乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减措施(shī)时，我们(men)仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只是(shì)让复苏持续的时间远远超(chāo)过了应有的时间……在(zài)接下来的六七(qī)年里，美(měi)国(guó)政府没有提供真正有价值的公共(gòng)产(chǎn)品和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如(rú)今这(zhè)场债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机，也(yě)被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的翻版：美国国(guó)会面临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后(hòu)关头(tóu)提高(gāo)债(zhài)务上限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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