5月(yuè)15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资的工具特征，市场资(zī)金借道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随(suí)着近段时间(jiān)沪深300、上证50等(děng)各(gè)大主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋(qū)势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连续18个交(jiāo)易日出(chū)现资(zī)金净流入，合计“吸(xī)金(jīn)”高达969亿元。

　　前(qián)期跌(diē)幅较大(dà)的科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也(yě)超过百亿。

　　在(zài)资(zī)金流出方面(miàn)，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分投资(zī)者短期获利止盈效应(yīng)明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出(chū)榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流(liú)入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日(rì)，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金(jīn)融板块(kuài)集体发力下，沪指重(zhòng)返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资者(zhě)再(zài)次借(jiè)道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基金研究中心(xīn)数(shù)据统(tǒng)计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只(zhǐ)股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单日资(zī)金净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注的是(shì)，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连(lián)续(xù)18个交易日资金净流入(rù)，合计(jì)资(zī)金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净(jìng)流(liú)入更是(shì)超(chāo)过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种成为市(shì)场资金(jīn)抄底的(de)主要选择(zé)标的。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月(yuè)左右(yòu)时间，全(quán)市场仅有的(de)两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易(yì)方达(dá)创(chuàng)业板ETF、国(guó)泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流(liú)入(rù)也均在40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全市场349是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数0只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科创板(bǎn)、半导体在(zài)内的几大(dà)宽基及行业指数前(qián)期跌幅(fú)较大，估值回(huí)落不(bù)少(shǎo)，加上未来看(kàn)好其成长(zhǎng)性，是市(shì)场资金抄(chāo)底的(de)主要(yào)原因。

　　南(nán)方科技创新基金经(jīng)理王博(bó)就表示(shì)，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉(lā)动”，科技(jì)行(xíng)业也将(jiāng)迎来更广阔的投资机遇。具体板块上，他(tā)继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业的发(fā)展。“随着我国双(shuāng)碳体系(xì)持续建立完善，国(guó)内能源革命正(zhèng)在深度推进，海外储能市场也逐步打开，未来十年新能源产(chǎn)业有望迸发出更强的活力，通(tōng)过技(jì)术革新带来(lái)的新(xīn)领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经(jīng)过了三年(nián)的估(gū)值回归，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入(rù)并持有(yǒu)可以享受行业和公(gōng)司的(de)长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南(nán)一(yī)位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金(jīn)经理姜(jiāng)英(yīng)也看(kàn)好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性价(jià)比(bǐ)以及(jí)对未来产业的(de)反应(yīng)程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金的基金经理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将(jiāng)近(jìn)两年的去(qù)库存，目前已经处于低(dī)位区间，且有望在(zài)触(chù)底后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理(lǐ)看法分歧(qí)

　　从资金净流出(chū)情况看(kàn)，5月初，在“中特股(gǔ)”概念(niàn)带动下(xià)，有过(guò)一(yī)波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了(le)解心(xīn)态(tài)明(míng)显。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金(jīn)分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也(yě)分(fēn)别有4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚投票(piào)”，华(huá)泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平(píng)安(ān)新能(néng)车ETF资金净流(liú)出也(yě)超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分歧，基金经理对新(xīn)能源(yuán)后市(shì)也持不一样的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐(qí)升’是过去几(jǐ)年(nián)催生新能(néng)源牛市的最大(dà)逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏行业随着产(chǎn)能的(de)释放(fàng)，硅(guī)料逐(zhú)渐(jiàn)不再稀缺，行业供(gōng)需格(gé)局有所恶化。加(jiā)上今年(nián)资本市场呈现出存量(liàng)博弈的特征，新能(néng)源行业只有(yǒu)在基本面比此前更好的情(qíng)况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸引足够(gòu)多的增量资金，否则就会(huì)导致整体板块从(cóng)高位(wèi)回调。”上(shàng)海一位基金经理如此解释今年新(xīn)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面临(lín)的问题只是阶段性问(wèn)题。在他看来(lái)，光伏行(xíng)业(yè)当(dāng)下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的(de)增(zēng)长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块(kuài)从2021年(nián)的10月开始调整(zhěng)，距今也(yě)差(chà)不多一年(nián)半(bàn)时间，很多(duō)龙头股估值已(yǐ)经回落(luò)不少(shǎo)，尽(jǐn)管未来新能源车板块增速(sù)不会(huì)像过去几年(nián)那样(yàng)快(kuài)，但(dàn)仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需(xū)要(yào)等(děng)待市场出现如下几个(gè)特征：一是筹码结(jié)构出清，估值足够(gòu)便宜(yí)；二是(shì)增量资金进(jìn)场(chǎng)；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上(shàng)述基金经理(lǐ)表示，他也同时提醒(xǐng)，新能(néng)源板(bǎn)块或许很难再有(yǒu)过去(qù)那几年的大级别的(de)系(xì)统性机会(huì)，更多(duō)将是优选个股的结(jié)构性行(xíng)情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐观认为(wèi)，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块投资价值(zhí)正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的(de)过程中，整个(gè)新能源行业(yè)的发展趋势、竞争格(gé)局和技术进步都(dōu)在以一种非常理(lǐ)想甚至超预期的速(sù)度发(fā)展，因此该板块至今为(wèi)止(zhǐ)的估(gū)值水平(píng)具有(yǒu)较为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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