金融界5月22日消息(xī) 日本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的(de)阴霾(mái)，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年(nián)一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为日本(běn)股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本(běn)股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了(le)日本五大商(shāng)社，并(bìng命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么)暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么始我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下(xià)来双方可能(néng)要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻(má)了(le)，巴(bā)菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化(huà)

　　据日经中文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至(zhì)美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合计净利润在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观(guān)在研报中(zhōng)指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本经济的边际(jì)变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的(de)医疗体系以及人工智能的发(fā)展(zhǎn)，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价(jià)值和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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